股指期权日报-美伊缓和提振风险偏好，AI扩散抬高中证1000隐波

交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1458号 期货研究报告 股指期权日报|2026-6-15 美伊缓和提振风险偏好，AI扩散抬高中证1000隐波 【市场动态】 作者：李魁有色分析师 1.50情绪指标：VIX指数约为19.09，当日上涨0.87点，位于过往约3年中的73.10分位数；300情绪指标：VIX指数约为19.36，当日上涨0.14点，位于过往约3年中的71.86分位数；1000情绪指标：VIX指数约为27.65，当日上涨0.98点，位于过往约3年中的79.72分位数。（数据来源：choice） 从业资格证号：F3077815 【基本面分析】 交易咨询证号：Z0017255 1、美伊缓和压低外部风险溢价，A股反弹获得海外顺风：海外市场围绕美伊阶段性和平协议、霍尔木兹海峡重开预期交易，原油价格明显回落，全球风险资产同步修复。对A股而言，油价下行意味着输入型通胀和海外利率压力边际缓和，风险偏好更容易从防守切回成长；但协议仍存在签署、执行和后续谈判的不确定性，期权端并未简单降波，而是继续为近月事件窗口保留一定价格弹性。（数据来源：wind） 邮箱：lik@rongdaqh.com电话：0371-69106622 2、AI硬件成为国内资金锚，中证1000隐波更具弹性：今日A股反弹的核心不只是指数修复，而是AI硬件、半导体设备、集成电路和高端制造方向集中扩散；同时，中国AI大模型调用量继续保持高位，叠加海外对先进AI模型出口限制，市场更容易把资金映射到国产算力、云服务和硬件替代链条。对标的看，中证1000对科技成长和主题轮动更敏感；对波动率看，1000VIX上行幅度最大，说明期权市场定价的不是单纯下跌保护，而是强反弹后的追涨需求与短线切换风险。（数据来源：wind） 3、指数上行与隐波同步抬升，说明交易重心转向“弹性定价”：一般情况下，指数反弹容易压低保护性需求，但今日50、300、1000三类VIX均上行，反映市场对后续振幅的预期仍在升温。其含义是，资金愿意继续交易科技扩散和外部风险缓和，但也担心反弹过快后出现分歧；因此期权端更像是在给“行情继续扩散”与“事件反复扰动”同时定价，短线不宜把隐波上行简单理解为恐慌升温。（数据来源：wind） 【总结】 1.观点：短期看，美伊缓和降低油价冲击，AI链条仍是A股风险偏好修复的主要抓手，指数继续大幅下探的概率下降；但1000VIX已处于过往约3年较高分位，继续追买波动率的性价比下降。交易观察上，MO近月6月合约可用平值至浅虚一档认购价差参与科技弹性，控制净权利金支出；HO、IO近月6月合约可关注平值附近卖方价差，7月次近月跟踪外部风险缓和后的隐波回落机会。2.核心逻辑： 1/2（1）美伊协议缓和油价和外部通胀压力，改善权益资产风险偏好； （2）AI硬件和半导体链条扩散，中证1000更充分承接成长弹性；（3）三类VIX同步上行，说明市场仍在为反弹振幅和事件反复买单。 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。