A50期货周报2026-06-16

总体观点：A股主要指数上周普遍下跌，上证指数涨0.09%，深证成指跌2.29%，创业板指跌3.22%，富时中国A50指数涨0.01%。风格上，大盘蓝筹股强于中小盘股。MSCI中国A50指数期货涨0.85%，SGX A50股指期货主力合约涨1.07%。海外方面，美国总统特朗普表示，美国与伊朗协议已达成，特此全权批准霍尔木兹海峡免费通行，同时也授权立即解除美国海军对伊朗封锁。同时伊朗方面也确认达成协议，并承诺不生产也不获取核武器。协议正式签署仪式将于6月19日在瑞士举行。美伊达成协议对市场风险偏好有明显修复。国内方面，经济基本面，贸易端，5月我国进出口延续高增长态势，出口边际增速高于进口，带动贸易顺差上行。同时，高新技术产品出口增速大幅领先整体水平。物价端，在PPI边际增速大于CPI，令两者正剪刀差进一步走阔。金融数据上，A股市值与住户存款比值进一步上升，同时居民存款与M2增速负剪刀差进一步走阔。整体来看，海外地缘风险因素消退，将对市场起到明显修复效果，同时，协议达成后霍尔木兹海峡重新开放也将缓解油价带来的通胀压力，将削弱美联储加息的必要性，对全球风险资产有利好效果。最后，国内5月金融数据表明，居民存款仍在加速流入股市，为市场带来增量资金。股指后续或将重回上行通道。 海外消息面：（1）美国劳工部发布数据显示，受能源价格上涨推动，美国5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，符合市场预期；核心CPI同比上涨2.9%，创2025年9月以来新高。美国5月PPI同比涨幅达到6.5%，创2022年11月以来最高水平，超出市场预期的6.4%。剔除食品和能源的核心PPI同比上涨4.9%，低于市场预期的5.4%。（2）欧洲央行宣布加息25个基点，为2023年9月以来首次加息，也是全球首个因中东冲突而加息的主要央行。欧洲央行未就特定利率路径做出预先承诺，但指出若能源价格持续高企并带来第二轮效应，可能进一步收紧政策。欧洲央行还将欧元区2026年经济增长预期下调至0.8%，将通胀预期上调至3%。（3）SpaceX 上市首日收涨19.22%，报160.95美元，总市值2.1万亿美元，其发行价为135美元。SpaceX的市值在美股本土公司中居于第六高位，前五名分别是英伟达、谷歌母公司Alphabet、苹果、微软、亚马逊。SpaceX本次创纪录的IPO共吸引超过3500亿美元的认购需求，其中机构投资者认购超过2500亿美元。（4）美国总统特朗普表示，美国与伊朗协议已达成，特此全权批准霍尔木兹海峡免费通行，同时也授权立即解除美国海军对伊朗封锁。巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫表示，经过密集谈判，美国与伊朗和平协议已达成。双方宣布立即、永久停止所有战线军事行动，黎巴嫩境内战事亦同步终止。协议正式签署仪式将于6月19日在瑞士举行。（5）伊朗高级官员称，根据与美国达成的谅解备忘录草案，德黑兰同意既不生产也不获取核武器。在达成最终协议之前，伊朗同意维持核现状，包括不进行铀浓缩或扩建核设施。美国在草案中同意德黑兰稀释其境内的高浓缩铀库存，相关机制将在未来60天内讨论；美国将在特定时期内豁免对伊朗石油制裁，允许伊朗出售石油并获取收入；伊朗将立即重新开放霍尔木兹海峡供所有商船通行，同时美国将解除海上封锁；美国同意解冻伊朗250亿美元资产。 国内消息面：（1）据海关统计，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%；5月单月进出口4.45万亿元，增长16.9%，其中出口增长13.8%，进口增长21.5%。5月我国对美出口升至390.3亿美元，同比增长35.4%。芯片、电脑零部件、电子元件价格继续上涨，对出口金额拉动力增强。（2）国家统计局公布数据显示，5月份，我国消费市场运行总体平稳，CPI同比上涨1.2%，涨幅与上月相同，核心CPI同比上涨1.1%；PPI同比上涨3.9%，连续3个月同比上涨，涨幅比4月扩大1.1个百分点，创2022年8月以来新高。（3）央行发布数据显示，今年前五个月，我国新增人民币贷款9.11万亿元；社会融资规模增量累计为17.48万亿元，比上年同期少1.16万亿元。5月末，M2余额同比增长8.6%。5月份企业新发放贷款加权平均利率约为3%，比上年同期低约25个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，贷款利率保持在低位水平。（4）证监会同意长鑫科技科创板IPO注册。这意味着，这家中国第一、全球第四的存储巨头将很快登陆科创板。长鑫科技本次IPO拟募集资金295亿元，将成为今年A股最大IPO。 市场资金面：截至6月12日，北向资金单周合计买卖19112.19亿，两融余额28734.82亿，占A股流通市值2.8%。两融交易额12779.47亿，占A股成交额9.16%。重要股东二级市场累计净减持48.56亿元，限售解禁市值为842.36亿元。行业主力资金普遍呈净流出，电子板块资金大幅净流出。 期货价差：上周市场成交活跃度较前一周进一步回落。SGX与MSCI A50主力基差上周大幅收敛，两者跨品种价差显著上行至12886.2附近。 免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。 本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的商品。本公司不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 客服QQ：203195058/2938472186 网 址 ：www. ruida- int . com 地 址:香 港 湾 仔 菲 林 明 道8号 大 同 大 厦17楼05 - 06室