总体观点：A股主要指数上周普遍下跌，上证指数涨0.09%，深证成指跌2.29%，创业板指跌3.22%，富时中国A50指数涨0.01%。风格上，大盘蓝筹股强于中小盘股。MSCI中国A50指数期货涨0.85%，SGX A50股指期货主力合约涨1.07%。海外方面，美伊达成协议对市场风险偏好有明显修复。国内方面，5月进出口延续高增长，高新技术产品出口增速大幅领先，PPI边际增速大于CPI，两者正剪刀差进一步走阔，A股市值与住户存款比值上升，居民存款与M2增速负剪刀差进一步走阔。整体来看，海外地缘风险因素消退将修复市场，霍尔木兹海峡重新开放将缓解通胀压力，削弱美联储加息必要性，对全球风险资产有利好效果。国内5月金融数据表明居民存款仍在加速流入股市，为市场带来增量资金，股指后续或将重回上行通道。
海外消息面：
- 美国劳工部数据显示，5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高；核心CPI同比上涨2.9%，创2025年9月以来新高。5月PPI同比涨幅达到6.5%，创2022年11月以来最高水平。
- 欧洲央行宣布加息25个基点，为2023年9月以来首次加息，也是全球首个因中东冲突而加息的主要央行，并将欧元区2026年经济增长预期下调至0.8%，将通胀预期上调至3%。
- SpaceX上市首日收涨19.22%，报160.95美元，总市值2.1万亿美元，其发行价为135美元，本次IPO共吸引超过3500亿美元的认购需求。
- 美伊达成协议，双方宣布立即、永久停止所有战线军事行动，黎巴嫩境内战事亦同步终止，协议正式签署仪式将于6月19日在瑞士举行。
- 伊朗高级官员称，根据与美国达成的谅解备忘录草案，德黑兰同意既不生产也不获取核武器，美国同意解冻伊朗250亿美元资产。
国内消息面：
- 今年前5个月，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%；5月单月进出口4.45万亿元，增长16.9%，其中出口增长13.8%，进口增长21.5%。
- 5月份，我国CPI同比上涨1.2%，核心CPI同比上涨1.1%；PPI同比上涨3.9%，连续3个月同比上涨，创2022年8月以来新高。
- 今年前五个月，我国新增人民币贷款9.11万亿元；社会融资规模增量累计为17.48万亿元，比上年同期少1.16万亿元。5月末，M2余额同比增长8.6%。
- 证监会同意长鑫科技科创板IPO注册，拟募集资金295亿元，将成为今年A股最大IPO。
市场资金面：截至6月12日，北向资金单周合计买卖19112.19亿，两融余额28734.82亿，占A股流通市值2.8%。两融交易额12779.47亿，占A股成交额9.16%。重要股东二级市场累计净减持48.56亿元，限售解禁市值为842.36亿元。行业主力资金普遍呈净流出，电子板块资金大幅净流出。
期货价差：上周市场成交活跃度较前一周进一步回落。SGX与MSCI A50主力基差上周大幅收敛，两者跨品种价差显著上行至12886.2附近。
