厦门钨业主升浪已来坚定看2000亿1PCB钻针市场只知

1、PCB钻针：市场只知钻针会“卡AI的脖子“，#殊不知钻针的原材料—钨棒是更卡脖子的环节：①AI对钻针的需求呈现爆发式增长态势已无疑问，当前市场更担心或者更关心谁扩产更快，之前担心设备紧缺影响产能，现在钻针公司如雨后春笋冒出，全市场钻针公司市值合计近4000亿，均在磨刀霍霍大幅扩产；②钨棒是钻针的核心原材料，其技术壁垒极高，直到现在DT仍有近40%钨棒需要进口，绝大部分来自日本 【厦门钨业】主升浪已来，坚定看2000亿 1、PCB钻针：市场只知钻针会“卡AI的脖子“，#殊不知钻针的原材料—钨棒是更卡脖子的环节：①AI对钻针的需求呈现爆发式增长态势已无疑问，当前市场更担心或者更关心谁扩产更快，之前担心设备紧缺影响产能，现在钻针公司如雨后春笋冒出，全市场钻针公司市值合计近4000亿，均在磨刀霍霍大幅扩产；②钨棒是钻针的核心原材料，其技术壁垒极高，直到现在DT仍有近40%钨棒需要进口，绝大部分来自日本住友，现在日本住友因缺钨（中国出口限制）而减产，正可谓需求盘子快速扩大、但进口供给却在收缩，③钻针钨棒技术壁垒极高，（24年之前PCB钻针行业持续走下坡路，25年之前几乎没有新企业在钻针钨棒上进行投入），厦门钨业和中钨高新是最核心的供给。 2、MLCC粉体：#公司是高端纳米级钛酸钡陶瓷粉体核心玩家（对标国瓷材料）。 公司在2022年引进全职日籍专家白川彰彦担任技术总监，#具备3000吨高端钛酸钡及配方粉、5000吨碳酸钡产能，产品主要应用于高端MLCC，#26年服务器、车规级应用明显放量，下游客户包括三星、风华高科、台湾国巨等国内外一流企业，#是国内极少数具备高端纳米级钛酸钡生产能力的企业，稀缺性和重要性不言自明。 3、半导体材料：中船特气【六氟化钨】最核心的原材料是高纯钨粉，【厦门钨业】是中船特气第一大材料供应商（25年总体排名第二，第一是电力公司）。 4、钨价反转，基本面具备强支撑。 钨价在今年经历一轮过山车行情之后，在下游刚需补库催化下企稳回升，现已回到52万/吨附近，我们对钨价的判断是长期高位震荡，公司基本面具备强支撑。 中国对钨有实际垄断地位+钨下游具备多重高景气赛道+海外缺钨+厦门钨业长期对高新技术产品的认真孵化和追求，共同造就了一个以钨为核心基础的高新技术平台。 主升浪已来，坚定看2000亿市值。