【德邦电新|彭广春】短期有催化，长期有逻辑，市场有空间！把握PET铜箔主升浪行情

【德邦电新|彭广春】短期有催化，长期有逻辑，市场有空间！把握PET铜箔主升浪行情！①第二波复合铜箔主升浪行情标的池明显扩散，我们认为是产业链合力作用：1）上游设备：扩产预期加快，腾胜、东威等设备厂良率提升，量产进度顺利；2）中游制造：“两步法”仍是主流，化学一步法产业布局，中游制造技术差异化有利于行业提升良率、降低成本；3）下游电池厂：对复合铜箔态度积极，倒逼中游制造厂商技术进步，良率改善。②1）短期有催化：金美新材料复合铝箔进入量产阶段；2）长期有逻辑：复合铜箔提高电池安全性、能量密度，材料成本低廉，电池厂将积极应用；3）市场有空间：即使按照最悲观的假设测算：25年设备端市场规模合计超120亿；制造端：市场规模超220亿元。投资建议：本轮复合铜箔行情标的池扩散，产业链普涨，核心逻辑是产业链进展驱动，建议把握锂电行业“0-1”新技术趋势，建议关注：1）行业扩产设备先行的【东威科技】；2）领先的中游制造厂商【宝明科技】、【元琛科技】、【三孚新科】；3）建议关注基膜制造产业一体化的【双星新材】，产业新布局者【英联股份】、【阿石创】等。