AI及算力中心建设驱动光纤需求关注高纯四氯化硅产业进展光大能源化工与新材料团

根据CRU数据，2025年全球数据中心光纤光缆需求同比增速高达75.9%。供给端存在刚性约束，光纤预制棒扩产周期长达1.5—2年，短期内产能难以快速释放，预计2026年全球光纤光缆供需缺口率约为16.4%。价格端，2026年初以来光纤光缆价格大幅上涨，CRU数据显示2026年4月全球光纤价格指数攀升至107.2，创2021年以来首次单月两位数涨幅。

光纤预制棒是生产光纤的原材料，主要通过气相沉积法制造，主要原料为四氯化硅。四氯化硅的制备路径主要有工业硅氯化法和多晶硅副产两种。

国内高纯四氯化硅龙头企业包括：

• 三孚股份：产能3万吨/年，已实现对PCVD芯棒工艺的规模化供应与进口替代。
• 新安股份：参股子公司浙江亚格新安电子新材料现有产能4万吨，具备6N—9N高纯及超纯生产能力，预计2026年6月投用；其有机硅产品D4已成为光纤预制棒包层主流工艺核心原料。
• 江瀚新材：在建“功能性材料硅基前驱体项目”，包括10000吨/年6N级四氯化硅和5000吨/年9N级正硅酸乙酯，预计2027年上半年投产。

此外，合盛硅业、兴发集团等有机硅及多晶硅行业龙头企业凭借自有工艺及产业链资源，具备向高纯硅基材料延伸的原料与成本基础，同时拥有相关电子材料的技术积累与产能建设潜力。

建议关注三孚股份、新安股份、江瀚新材、合盛硅业、兴发集团。

风险提示：下游需求不及预期，产能建设进度不及预期，行业竞争加剧，客户验证进度不及预期。