油脂每日报告

2026年6月12日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 广西菜油贸易商报价：广西三菜09+100。华东豆油现货6-7月一口价8520，基差09+160；6-9月09+170，8-9月09+180，10-1月01+220元/吨。华东24度棕榈油报价：港口24度09-240元/吨。 油脂点评：MPOB显示5月报告整体中性偏空，产量降幅、出口降幅均高于预期，期末库存高于市场预期水平。东南亚3-10月为增产周期，6月产量环比恢复预期仍在。国内棕榈油库存维持近3年高位，叠加近期对盘利润较好，买船数量持续新增，现货基差偏弱，但市场反馈存在近月少量洗船成交。P2609暂以低位宽幅震荡筑底看待，下方看9200支撑，深跌空间受生柴政策预期限制，上方需看到马棕出口改善或原油走强才能有效突破压力带。需关注东南亚产地天气厄尔尼诺对产量的实际影响，若减产预期持续，中长期底部仍将不断抬高。菜油现货基差偏稳运行，加拿大主产地菜籽播种进度加快，关注加拿大、澳大利亚等产区天气变化。豆油方面，目前油厂开机率维持高位，国内市场维持高开机、高压榨量、高库存基本面格局。技术上，当前油脂处于震荡筑底阶段，技术上不排除二次探底，中长期仍以多配为主。 二、行业要闻 巴西全国谷物出口商协会（ANEC）的周度调查显示，2026年6月份巴西大豆出口量估计为1438万吨，比一周前预估的1236万吨高出202万吨或16.3%，比去年6月份的1379万吨增长4.3%（上周估计减少10.4%）。美国农业部将于6月11日(北京时间周五凌晨)发布6月份供需报告。自5月份供需报告发布以来，芝加哥大豆期货走低，基准7月合约已经跌至四个月低点，基本抹去了2月以来的全部涨幅。美国中西部的良好种植天气是大豆价格承压的主要原因，中国买盘缺席也带来需求面的压力。 马来西亚棕榈油总署(MPOB)公布的数据显示，马来西亚5月底棕榈油库存较前月增长5.15%至243万吨，为三个月最高。产量较前月下滑6.96%至152万吨，为2022年5月以来最低月度产量水平，此前连续两个月增产。出口较前月下滑14.45%至111万吨，连续第二个月下滑。 船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为427255吨，较5月1-10日出口的412810吨增加3.5%。其中对中国出口2.20万吨，较上月同期的3.29万吨减少1.27万吨。 ANEC：2026年6月份巴西大豆出口量估计为1438万吨，比一周前预估的1236万吨高出202万吨或16.3%，比去年6月份的1379万吨增长4.3%（上周估计减少10.4%）。预计2026年大豆出口量达到1.1亿吨，高于2025年的1.0868亿吨。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com