行业油脂研报总结
一、行情回顾与操作建议
- 豆油：华东一级豆油连续回调两周后企稳反弹，11月合约上涨230元/吨，3-5月合约上涨300元/吨，4-6月合约上涨220元/吨，6-9月合约上涨80元/吨。贸易商报价三菜01+100元/吨（11-1月），一菜01+350元/吨（华东12-1月），张家港24度P01+150元/吨。全球大豆供需变化不大，南美大豆产量有望创纪录，美国豆油生物燃料需求前景不确定。国内豆棕价差严重倒挂，油厂挺价，基差小幅上涨。
- 棕榈油：马来西亚11月1-25日出口量1156791吨，较10月减少8.2%。GAPKI偏利空，国内现货清淡，刚需采购，基差偏稳。
- 菜油：中欧电动车关税谈判接近达成协议，中加关系缓解，短期菜系库存高，沿海油厂开机率高位且榨利良好，供过于求格局压制期现价格，01合约主要关注现实压力，政策是最大变量。
二、行业要闻
- 马来西亚棕榈油：SPPOMA数据显示，2024年11月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降1.43%，油棕鲜果串单产下滑1.79%，出油率增加0.07%。
- 澳大利亚油菜籽：2023/24年度出口613万吨，增长1.8%。2024/25年度油菜籽收获完成约33%，压榨商积极收购以满足国内约100万吨需求。
- 阿根廷大豆：截至11月20日，2024/25年大豆播种进度为35.8%，高于去年同期，预计产量5080万吨，高于上年。
- CFTC数据：截至11月19日，投机基金在CBOT大豆期货及期权部位持有净空单67,701手，增加看空押注。
三、数据概览
- 提供了多张数据图表，涵盖大豆、豆油、棕榈油、菜籽、菜油等关键数据。
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