一、行情回顾与操作建议
华东一级豆油期货近期窄幅震荡，受外围美豆油趋弱及棕榈油出口放缓担忧影响，短期期价承压。长期来看，棕榈油产量受限且生物柴油需求大增，供需偏紧利好价格。印尼B40政策及豆棕价差持续走缩将驱动油强粕弱格局。国内棕榈油跟随外盘，现货购销清淡，基差偏强；菜油近端供需宽松，关注贸易政策进展；豆油现货基差坚挺，库存或延续下降，需跟踪需求表现。操作建议：华东一级豆油11月合约+100元/吨，12月合约+50元/吨，董家口12-1月合约+150元/吨；张家港24度P01+150元/吨。
二、行业要闻
巴西ANEC数据显示，11月大豆出口量280万吨，低于预期及去年同期，呈现季节性放缓，1-11月累计出口9636万吨，低于去年同期，预计全年出口9900万吨，同比降2.3%。巴西ABIOVE首次预测2025年大豆产量1.677亿吨，同比增9.4%，打破2022/23年度纪录，因天气好转单产有望恢复至3.62吨/公顷。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，共12项数据图表）
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