油脂每日报告

行业油脂 2025年11月3日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 华东转三级菜油：10-11月：OI2601+390，12-1月：OI2601+320。华东转一级菜油：10-11月：OI2601+480；12-1月：OI2601+400。华东市场一级豆油基差价格：一豆：11月:Y2501+200；12-1月Y2501+220；2-5月Y2605+300；4-7月Y2505+220。东莞贸易商棕榈油报价暂稳：东莞各厂24度01-80。 油脂点评：油脂高开低走，延续下跌，继续受棕榈油产地累库以及生物柴油政策不确定拖累。国内油脂供应充足，现货随盘下跌，基差报价以稳为主。棕榈油主产区增产预期较强，出口数据放缓，国内外库存预计增加，对棕榈油形成压力,但远期存在减产以及B50预期。11月份之后进口大豆到港预计减少，再加上油厂压榨量下降，豆油很可能转为去库。工厂大豆榨利转差，豆油现货基差报价短期内波动空间不大。菜油关注后期澳籽到港压榨情况及中加关系进展，国内现货基差稳中偏强，延续去库趋势。短线震荡调整看待，关注下方技术支撑，中长期逢低买思路。 二、行业要闻 由于政府持续停摆，美国农业部已暂停发布通常于周四发布的周度出口销售报告和每日销售公告。分析师估计截至2025年10月23日当周美国大豆每周出口销量为60万至160万吨。在中美两国领导人举行峰会之前，两位消息人士称，中国国有企业中粮集团购买了三船美国大豆，数量共计18万吨，计划于12月至明年1月从美西装运。荷兰合作银行预计2025/26年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.77亿吨，比上年增加3%，略高于美国农业部目前预测的1.75亿吨。巴西外贸秘书处（SECEX）公布的数据显示，10月份迄今巴西大豆出口步伐显著高于去年同期水平。10月1至24日，巴西大豆出口量为541.5 万吨，去年10月份为471万吨。10月份迄今日均出口量为300,843吨，同比增长40.5%。 巴西帕拉纳州农村经济部（DERAL）表示，截至2025年10月27日，帕拉纳州2025/26年度大豆播种进度为68%，高于一周前的52%。大豆优良率为98%，评级一般的比例为2%。上周优良率为99%。 截止到10月29日，主要港口的进口大豆库存量约在830万吨，去年同期库存为770万吨，五年平均740万吨，本月累计到港820万吨。根据中国粮油商务网跟踪统计的数据显示，2025年10月进口大豆到港量为880万吨，较上月预报的860万吨到港量增加了20万吨，环比变化为2.18%；较去年同期630万吨的到港船期量增加250万吨，同比变化为39.44%。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com