第一部分相关数据
- 2026年6月12日，FU主力合约报收3608点，较前一交易日下跌170点；主力持仓22.0万手，仓单31160吨。
- LU主力合约报收4501点，较前一交易日下跌234点；主力持仓2.3万手，仓单2040吨。
- FU-LU主力价差报收893美元/吨，较前一交易日下跌64美元/吨。
第二部分市场研判
- 新加坡纸货市场：高硫Jun/Jul月差37.2至47.1美元/吨，低硫Jun/Jul月差42.7至55.8美元/吨。
- 重要资讯：南苏丹7月发布第二份低硫原油招标，出售DarBlend60万桶，7月16至17日装载；截至当前，7月已招标出售Dar原油共120万桶，较6月多20万桶。
- 行情研判：
- 供应端：燃料油五六月供应紧缩仍存，新加坡燃料油库存降至历史低位；俄罗斯炼厂及港口受袭持续，燃料产能及出口下行；中东近端供应缺口已成现实，关注海峡通航及出口恢复速度；低硫燃料油供应环比小幅恢复，东西套利窗口重新开始流动，南苏丹Dar原料重新有流往调油池的迹象；印度新炼厂投产及马来RAPID炼厂RFCC装置停运带来亚洲低硫产出增量。
- 需求端：高硫燃料油发电需求开始释放，沙特高硫进口需求高企，埃及高硫燃油发电需求仍有预期；船燃需求关注海上航线恢复及航运活动回升速度，近端暂无具体驱动。
第三部分相关附图
- 图1：新加坡高硫裂解单位：美元/桶
- 图2：新加坡低硫裂解单位：美元/桶
- 图3：新加坡汽油裂解单位：美元/桶
- 图4：新加坡10ppm柴油裂解单位：美元/桶
- 图5：高低硫价差单位：美元/吨
- 图9：LSFO-GO单位：美元/吨
第四部分作者承诺与风险提示
- 作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，不因报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收任何形式的报酬。
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