碳酸锂周报：高价刺激高供应之时，要反向思考其意外带来的影响

核心要点及策略

• 高价刺激高供应：在当前高价刺激下，供应增加可能带来意外影响，需反向思考。
• 锂云母涨幅领先：截至本周五，锂云母周内涨幅10%，高于碳酸锂（4.6%）和锂辉石（3.8%）。

数据图表追踪

• 月间价差波动剧烈：碳酸锂与锂盐厂周度开工、产量环比增加，SMM预估6月碳酸锂产量环增2.6%。
• 锂精矿进口环比下降：4月锂精矿进口量环比下降16%，主要受加拿大、马里进口减少影响，澳矿进口增加。
• 碳酸锂进出口变化：4月进口环比增9%，5月智利出口环比大降35.2%，其中对华出口降40.8%。
• 硫磺及硫酸价格暴涨：印尼、巴西硫磺价格持续上涨，我国禁止硫酸出口，关注对锂生产的影响。
• 正极材料产量：SMM预估6月三元、铁锂产量分别环比+0.04%、+3.08%，但周度产量环比下降。
• 终端需求：5月新能源汽车销量同比+3.5%，储能电芯产量同比高增，大电芯需求爆发。
• 库存与仓单：周度库存持续环比下降，仓单开始逐步消化。
• 铌、钾肥价格：铌价格近期回落，国内钾肥市场整体偏淡。
• 盘面利润趋势：盘面利润趋势未出。
• 平衡表：预计5-6月有较大缺口，外矿及锂盐进口仍待跟踪。