农产品周报：趋势仍延续，行情偏稳定

生猪市场要闻与重要数据 期货方面2026年6月12日收盘生猪2609合约收盘12140元/吨，较上周上涨360，涨幅3.06%。现货方面，河南地区外三元生猪价格9.84元/公斤，较上周环比下跌0.04元/公斤，现货基差LH09-2300，环比下跌400；江苏地区外三元生猪价格10.10元/公斤，较上周下跌0.07元/公斤，现货基差LH09-2040，环比下跌430；四川地区外三元生猪价格8.92元/公斤，较上周下跌0.10元/公斤，现货基差LH09-3220，环比下跌460。 供应方面，样本显示规模场5月份能繁母猪存栏量为489.33万头，环比降幅1.33%，同比跌幅3.74%；5月份能繁母猪淘汰量为14.23万头，环比涨幅11.42%，同比涨幅46.95%；商品猪存栏量为3681.76万头，环比减少1.80%，同比增加3.30%；样本点商品猪出栏量为1227.85万头，环比减少2.05%，同比增加15.85%；本周全国外三元生猪出栏均重为122.92公斤，较上周微降0.02公斤，环比跌幅0.02%，同比跌幅0.84%。需求方面，本周屠宰企业开工率为32.68%，较上周下降0.24个百分点，同比增加5.46个百分点；库存方面，本周国内重点屠宰企业鲜销率为81.14%，环比持平，同比下滑7.01%；冻品库容率为32.32%，较上周增加1.05%，同比上涨14.98%。参考咨询来源：钢联数据 市场分析 本周生猪现货价格维持窄幅震荡趋势，市场供需博弈强度无较大变化，价格单日波动幅度有限，周均价环比微幅下滑，整体维持震荡略偏弱格局。6月价格的回调区间已跌破9.50一线，从供应压力以及上旬的出栏节奏衡量，预计价格延续承压的概率仍然偏大，短期建议注意端午节后消费的阶段性下滑期间，价格震荡区间是否有进一步下探可能性。同时进入7月后亦需密切观察猪价开启上涨的时间段，重点建议落在7月中下旬，若届时猪价上涨速率持续不及预期，或将引起市场预期的变动，如旺季证伪的提前到来以及养殖端出栏速率的变动。 供应端方面，本周养殖端出栏速率环比上周整体有所上升，但区域间呈现分化，其中北方地区仍小幅下滑，出栏放量地区主要集中于南方。上旬整体出栏进度持续受到下游消费制约，略偏慢于计划量。相对的是，出栏意愿相对偏积极，散户大体重猪源出栏节奏平稳。节前养殖端预计出栏意愿维持，值得注意的是在6月出栏有被动缩量的情况下，价格回调区间已低于5月低点，6月剩余时间段随着供应量的释放价格仍易于承压。目前仍不排除6月消费的持续偏弱将对最终出栏完成进度形成掣肘，出现类似5月现象，库存压力仍有小幅后移可能性，对旺季反弹空间和速率形成制约。 近期散户大猪出栏占比持续提升，整体生猪出栏均重环比小幅上升。从集团标猪出栏重来看，北方地区普遍因存栏供应高峰期已过，体重再降意愿不大，且上旬出栏有所缩量，栏重大部维持小幅增长，后续在出栏节奏偏平稳趋势下，预计变动幅度不大。南方地区目前存栏相对偏高，标猪出栏体重部分地区在近3周呈现持续的小幅下降趋势，有利存量库存的消化，但大部地区库存消解仍然偏慢。从养殖端的出栏意愿看，近期均倾向于进一步降低存量库存压力为核心，主动缩量概率偏低，库存预计不会出现较大的被动累积现象。但实际下降进度仍将较多受到下游接货能力的限制。 二次育肥补栏积极性随着价格持续横盘，预期放缓后补栏量相对有限。节前散户出栏前期压栏大体重猪源意愿偏强，在补栏减少出库增多的进程下，二次育肥栏舍压力呈现环比下降态势。从现阶段的下降过程中可以观察到散户大体重猪源的出栏对价格的集中冲击能力相对有限。后续若栏舍得到进一步缓解，不排除进入旺季前二次育肥补栏有阶段性提升，若配合日均供应压力的边际放缓，或将逐渐提振价格。仔猪价格近期回落速率均比生猪价格快，主因进入6月后补栏情 绪放缓较明显，从季节性角度来看，后续亦将进入补栏淡季时期。市场近期出现对Q4价格看涨的讨论声音，但从 仔猪数据环比变化趋势来看后续Q4的生猪供应压力难言乐观。仔猪补栏情绪预计难有提振，在供应压力偏大的年份，就算是进入旺季阶段，仔猪价格维持偏弱趋势的概率仍然偏高。仔猪销售盈利亏损幅度加大后，产能去化进程预计将有所加快。 需求端方面，屠宰端走货速率仍然一般，节前备货提振有限，屠宰环节多数处于持续亏损区间内，难有主动增量预期，开工率延续环比小幅回落态势。冻品库存压力仍在被动累积阶段，且环比上升幅度较5月有所放大，实际终端消费偏弱预计将对上游存量库存的消解产生持续性的制约作用。 策略谨慎偏空风险收储、二次育肥 鸡蛋市场要闻与重要数据 期货方面2026年6月12日收盘鸡蛋期货主力2608合约收盘4690元/500千克，环比下跌9，跌幅0.19%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.93元/斤，环比下跌1.34元/斤，现货基差JD08+243，环比下跌125；河北地区鸡蛋现货价格5.04元/斤，环比下跌1.86元/斤，现货基差JD08+347，环比下跌177；山东地区鸡蛋现货价格5.10元/斤，环比持平，现货基差JD08+410，环比上涨9。 供应方面，5月全国在产蛋鸡存栏量约为12.90亿只，较上月减少0.07亿只，环比减幅0.54%，同比增幅1.18%。本周淘汰鸡出栏量36.07万只，环比增加3.29%，同比减少33.39%；本周平均平均出栏日龄516天，环比增加0.39%，同比增加1.78%。需求方面，本周北京市场到货84车，较上周到车量稳定，同比减幅11.58%；本周广东市场到货405车，较上周到车量减少6车，环比减幅1.46%，同比减幅11.76%。库存方面，本周全国重点地区生产环节库存为0.66天，较6月4日环比增幅20.00%，同比增幅38.89%；流通环节库存为0.85天，较6月4日环比增幅46.55%，同比增幅48.80%。参考咨询来源：钢联数据 市场分析 本周鸡蛋现货价格回调趋势放缓，周内再次出现一定幅度的拉涨行情。本周现货价格的拉升动能主要与南方销区平台端午备货提振有关，带动粉蛋需求量增，产区发货跟随上升后，库存再次出现吃紧现象，市场供应偏紧的缓解进程有所中断，价格得以支撑。相应地，褐壳蛋价在上周北方产区备货逐渐进入尾声后基本保持平稳。本周后半段已可见市场走货放缓后，环节库存有所上升，下周预计备货行情将结束，终端对于高价蛋的采购意愿将继续降低，同时梅雨季的逐渐到来，走货速率放缓。蛋价短期内仍有阶段性回调需求，但受制于新开产增幅，以及近期老鸡淘汰速率略有增长，短期整体供应增量速率不快，蛋价回调幅度预计有限。 供应端方面，新增开产鸡群量相对有限，叠加近期高价区间养殖端老鸡淘汰量环比略有上升，市场鸡蛋供应短期内增幅有限。从前期鸡苗补栏趋势上来看，未来2个月新增开产鸡群量增长偏缓，若蛋价偏高预计老鸡淘汰量将维持低位，相应补充短期供应，但从产能累积角度来看，预计难改供需偏紧格局，或需至少观察到9月份。因养殖端盈利持续偏好，在较高的利润驱动下补苗积极性有所上升，近期种禽排单量较顺畅，已至9月上旬，若补栏增速持续偏高预计Q4蛋禽存栏上升幅度或相应偏快。 需求端方面，本周前期仍有端午备货提振，走货速率相对较快，周后期蛋价反弹后下游对高价接货意愿呈现下滑趋势，整体走货开始出现一定程度放缓。环节库存在下半周有所增加，但因整体供应量偏紧趋势未明显缓解，环节库存仍处于低位区间。下周备货结束后预计贸易商采购以刚需为主。 策略谨慎偏多 风险淘汰鸡变化情况 图表 图1：鸡蛋产区均价....................................................................................................................................................................5图2：鸡蛋主销区均价................................................................................................................................................................5图3：生猪主力期货合约价格....................................................................................................................................................5图4：鸡蛋主力期货合约价格....................................................................................................................................................5图5：钢联周度存栏数据............................................................................................................................................................5图6：钢联周度出栏数据............................................................................................................................................................5图7：周度出栏均重....................................................................................................................................................................6图8：90kg以下小猪出栏占比....................................................................................................................................................6图9：150kg以上大猪出栏占比..................................................................................................................................................6图10：周度猪粮比价..................................................................................................................................................................6图11：生猪自养利润..................................................................................................................................................................6图12：120kg二次育肥成本.....................................