钢矿周报

钢 矿 周 报 钢材：螺纹转入累库周期，钢价仍将窄幅震荡 目录 1.2价格：本周国际市场热卷价格稳中有跌，欧盟、日本、印度、南美等小幅下跌 1.3价格：螺纹基差收窄，热卷基差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周螺纹现货价格华南、东北市场震荡下跌30-60元，其他市场以稳为主 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格小幅下跌，各地价格跌幅在10-30元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差收窄，现货卷螺差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差扩大、热卷与带钢价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹10-1价差扩大，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷10-1价差收窄，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比扩大，螺焦比收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-5月中国钢材出口同比下降8.1%，5月钢材出口同比下降2.3%、环比增长8.9% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：5月下旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回落3.17%和回落4.29% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量回升、热卷周产量回升、五大品种钢材产量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量北方大区小幅回落，华东大区、南方大区回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量回升，长流程产量回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率回落、产能利用率回升，钢厂废钢库存回落 3.1需求：全国建材成交量回落，杭州螺纹出库量回升，全国水泥出库量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：北方大区成交回落，南方大区、华东大区成交回升，水泥磨机开工率回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：螺纹表需回落，热卷表需回升，五大品种表需回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：100城土地成交面积回落，30城商品房成交面积回落，乘用车销量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种库存增加12.05万吨，同比增加205.66万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存增加7.27万吨，同比增加102.88万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：杭州、广州、上海、北京螺纹库存均小幅下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存增加5.89万吨，同比增加75.06万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：乐从、成都热卷库存增加，上海、天津热卷库存小幅回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面利润回落、热卷盘面利润回落 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢盈利扩大、电炉钢厂平电亏损收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1交易数据：本周螺纹热卷持仓、沉淀资金、成交均有所回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 7.1螺纹钢期权 资料来源：Wind光大期货研究所 7.2螺纹钢期权 资料来源：Wind光大期货研究所 8.1流动性：5月社融存量增速回落，M1增速增速回升，M2增速增速持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 8.2流动性：5月社融环比增加同比回落，人民币新增贷款环比增加同比回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 8.3流动性：5月企业中长期贷款环比回升同比回落，住户中长期贷款环比回升同比回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 热卷方面，本周全国热卷产量环比回升4.29万吨至299.52万吨，同比减少25.13万吨；社库环比回升6.03万吨至349.41万吨，同比增加80.53万吨；厂库环比回落0.14万吨至71.06万吨，同比减少5.47万吨；热卷表需环比回升2.47万吨至293.63万吨，同比减少26.25万吨。热卷产量回升，库存继续增加，表需小幅回升，数据表现偏弱。据中汽协数据，5月我国汽车产销分别完成261.6万辆和262.9万辆，环比分别增长1.6%和4.1%，同比分别下降1.2%和2.1%；1-5月汽车产销分别完成1223.5万辆和1220.7万辆，同比分别下降4.6%和4.2%。5月汽车产销数据整体依然偏弱，钢材市场需求处于低位。不过目前钢厂订单压力整体不大，煤焦强势上涨导致钢厂挺价意愿普遍较强，宝钢7月份出厂价格以稳为主。预计短期热卷盘面仍以窄幅震荡运行为主。 铁矿石：钢厂亏损范围持续扩大，矿价震荡偏弱 目录 2、港口大部分现货价格有所下跌，块粉、高中品价差有所扩大，中低品价差有所收窄 3、澳洲发运量环比增加164万吨，巴西发运量环比有所下降 4、45港到港量环比增加165万吨，5月我国进口铁矿砂及其精矿9771.1万吨，环比降614万吨 5、铁水产量环比增加0.14万吨至240.86万吨，4月生铁产量7069万吨 1.1价格：本周铁矿石盘面价格有所下跌，主力合约i2609收盘于764元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2基差 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价差 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口大部分现货价格有所下跌 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：块粉、高中品价差有所扩大，中低品价差有所收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：澳洲发运量环比增加164万吨，巴西发运量环比有所下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比增加5.37% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：力拓、BHP环比有所增加，FMG、VALE发运量有所下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比增加165万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5供应：5月我国进口铁矿砂及其精矿9771.1万吨，环比降614万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量有所增加，内矿库存有所去库 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率环比增加0.31%，产能利用率环比增加0.05% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：铁水产量环比增加0.14万吨至240.86万吨，4月生铁产量7069万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比增加2.7万吨至324.3万吨，港口现货成交有所下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：烧结矿入炉配比下降，球团矿、块矿入炉配比增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：45港铁矿石总库存环比增加83万吨，贸易矿库存环比增加52万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比增加79万吨，巴西矿库存环比增加23万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港块矿库存环比增加23万吨，球团库存环比下降4万吨，粗粉库存环比增加66万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：247家钢厂进口矿总库存环比增加58万吨，进口矿库消比30.11 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：螺纹长流程、短流程亏损扩大 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格环比有所下跌，铁水-废钢价差有所扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.5进口成本 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 总结 需求端，新增2座高炉复产，主要集中在山西、安徽地区，高炉开工率、产能利用率均小幅增加。随着燃料价格上涨，钢厂亏损范围有所扩大，铁水产量环比增加0.14万吨至240.86万吨。下游需求来看，螺纹库存重回累库，表需持续回落，需求支撑较弱。 库存端，47个港口进口铁矿库存为17290.6万吨，环比增加95.53万吨，在港船舶数120条，环比下降1条。全国钢厂进口矿库存环比累库58万吨。 综合来看，到港持续回升，供应保持中高水平，钢厂亏损有所扩大，港口库存继续累库，基本面支撑不足。多空交织下，预计短期矿价继续震荡走势。 黑色研究团队介绍 ⚫邱跃成，现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，曾任西本新干线首席研究员、中物联钢铁物流专委会钢铁PMI研究中心主任，近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验。为2019年、2020年上期所优秀黑色金属产业服务团队负责人，2020-2023年连续四年上期所优秀黑色金属分析师，2019年大商所十大期货投研团队核心成员，期货日报第十四届、第十五届、第十六届最佳工业品期货分析师。期货从业资格号：F3046854，期货交易咨询资格号：Z0016941。 ⚫张笑金，现任光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师、期货日报最佳黑色产业链期货分析师、多次荣获郑州商品交易所动力煤高级分析师，2019年荣获郑商所资深高级分析师。期货从业资格号：F0306200，期货交易咨询资格号：Z0000082。 ⚫柳浠，理学硕士，现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析。期货从业资格号：F03087689，期货交易咨询资格号：Z0019538。 ⚫张春杰，现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度思考，具备将金融理论与产业操作相结合的经验。期货从业资格号：F03132960。 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报