中观周报：上游中游分化，下游偏弱

中观总览 上游：本周上游原材料价格走势延续分化。能源方面，油价自高位回落并维持偏弱震荡；有色金属较上周整体同样偏弱震荡；黑色方面，煤炭在前期矿难驱动的供给收缩后，随着停产煤矿复产及港口库存回升，价格上行动能减弱。钢铁价格受建筑钢材及板材随下游需求恢复小幅回暖；化工品内部涨跌互现，部分品种受供需改善推动走高，部分则因淡季需求疲软承压。 中游：本周中游制造业延续分化格局。有色方面，冶炼加工费用持续上涨，整体加工开工率较此前小幅回落；能源方面，山东电厂电力负荷小幅回落；农业方面，棉花检验量处三年同期高位，生猪制品开工持续上行，大豆压榨量较上期小幅回升；化工方面，聚乙烯开工小幅震荡，PTA开工小幅回落。 下游：本周下游消费行业延续弱态。食品饮料中白酒淡季价格销量均回落、啤酒旺季临近价格与销量小幅回升；家电618活动预热，销量小幅回升；传统汽油乘用车与商用车销量持续回落，新能源车销量稳步上行；地产方面一线城市新商品房销量较此前回落，深圳、杭州以及部分二线城市新房售价近期持续上行。 细分行业 大农业：棉花、棕榈油价格回落，玉米价格小幅回升；苹果、棉花库存持续去库。 能源：国际原油价格本周持续回落，LNG价格延续震荡态势。 采矿业：有色价格方面，锌、镍回落幅度较大，其余小幅回落。有色库存方面，铜、铅持续去库，铝库存上行；黑色价格方面，螺纹和热卷小幅回落，其余持稳。黑色库存方面，炼焦煤小幅回落，螺纹小幅上行。 化工：苯乙烯价格大幅回落，PTA和甲醇价格小幅上行；尿素库存上行，其余化工品库存小幅回落。 基建：混凝土和水泥价格小幅回落；混凝土产能利用率小幅回落，水泥供给小幅回落。 地产：本期重点监控城市中，北京、上海、广州、西安、青岛、南京和厦门商品房销售套数较上期回落。深圳、杭州、青岛和合肥商品房售价较上期小幅回升。 物流运输：公路货运量小幅回落、铁路货运量回升、港口吞吐量回落。美西航线和欧洲航线指数回升。 风险 上游价格快速上涨，地缘政治冲突 目录 一、中观总览............................................................................................................................................4二、行业总览............................................................................................................................................52.1生产行业............................................................................................................................................................................52.2服务行业............................................................................................................................................................................6三、行业定价............................................................................................................................................7四、细分行业跟踪....................................................................................................................................104.1广义农业..........................................................................................................................................................................104.2化工行业..........................................................................................................................................................................104.3有色行业..........................................................................................................................................................................114.4黑色行业..........................................................................................................................................................................114.5基建行业..........................................................................................................................................................................124.6物流运输..........................................................................................................................................................................134.7汽车制造业......................................................................................................................................................................144.8地产行业..........................................................................................................................................................................14 图表 图1：全社会用电量....................................................................................................................................................................4图2：GDP分产业........................................................................................................................................................................4图3：通胀....................................................................................................................................................................................4图4：PMI....................................................................................................................................................................................4图5：生产行业PPI......................................................................................................................................................................5图6：生产行业工业增加值同比................................................................................................................................................5图7：纺织市场景气指数............................................................................................................................................................6图8：上海出口集装箱结算运价指数........................................................................................................................................6图9：邮政数据............................................................................................................................................................................6图10：社会消费品零售同比......................................................................................................................................................6图11：行业市场定价........................................