宏观经济
- 中国5月出口数据强劲：主要受AI硬件需求激增推动，自动数据处理设备出口同比大幅飙升66.1%，高科技产品整体增长50.9%，汽车出口增长39%。
- 能源对通胀的影响渐显：5月CPI同比上涨1.2%，主要受汽油价格涨幅扩大（23.5%）推动；PPI同比上涨3.9%，能源相关行业价格涨幅明显。5月社融同比持续少增，M2-M1剪刀差收窄至3.1个百分点。
- 美国通胀数据未扭转市场加息预期：5月CPI同比上涨4.2%，符合预期；核心CPI同比上涨2.9%，环比放缓；PPI同比上涨6.5%，创2022年11月以来最大涨幅。市场加息预期小幅升温，预期集中于年内加息一次。
- 美伊可能达成协议：特朗普表示与伊朗磋商结果已获批准，取消对伊朗打击，协议有望本周末签署。
铜
- 基本面：智利安托法加斯塔矿场受地震影响，秘鲁与刚果金供应干扰持续，赞比亚莫帕尼冶炼厂计划性停产。铜精矿现货粗炼费继续下跌至-120.33美元/吨，刷新历史低位。国内铜精矿港口库存位于低位。中国5月未锻轧铜及铜材进口量44.57万吨，同比减少7.0%。国内精铜杆企业开工率回升。
- 库存：国内社库继续去化，COMEX高位继续累库。截至6月12日，上海期货交易所铜库存18.82万吨，SMM全国主流地区铜库存21.78万吨，LME铜库存36.41万吨，COMEX铜库存65.04万短吨。
氧化铝—铝—铝合金
- 铝土矿/氧化铝基本面：国产铝土矿价格暂稳，几内亚散货矿主流成交价格环比上涨1.9美元/干吨至70.1美元/干吨。氧化铝建成产能11852万吨，运行产能9465万吨，开工率79.8%。全国氧化铝库存563.4万吨，周度环比增加1.2万吨。几内亚铝土矿出口限制政策将出台，目前位置氧化铝可以考虑适度布局多单。
- 电解铝/铝合金基本面：国内电解铝运行产能继续稳中有升，海外方面投复产为主。国内铝下游加工龙头企业开工率63.6%，淡季特征显现。再生铝龙头企业开工率下降至53.4%，受原料端与需求端双重压制。
锌
- 重要高频数据：锌价走势及关键数据未在报告中详细说明。
铅
- 重要高频数据：铅价走势及关键数据未在报告中详细说明。
镍/不锈钢
- 镍/不锈钢重要高频数据：镍价及不锈钢价走势及关键数据未在报告中详细说明。
锡
- 锡重要高频数据：锡价走势及关键数据未在报告中详细说明。
碳酸锂
- 供需状况：进口锂辉石精矿CIF价周度环比上涨150美元/吨至2450美元/吨。碳酸锂产量环比增加585吨至27890吨，锂盐厂周度开工率环比下降0.91%至54.59%。正极材料行业排产预计环比增长5%，6月中国电池企业总排产预计266.5GWh，环比增加10.76%。碳酸锂库存整体变化不大，主要是内部转移。
- 重要高频数据：碳酸锂价格及关键数据未在报告中详细说明。
工业硅/多晶硅
- 供需状况：工业硅开炉继续增加，主要是西南地区丰水期到来。有机硅行业落实40%减产计划，大厂同步收紧新单。多晶硅产量预计6月增加至9.2万吨，硅片、电池片和组件6月排产预计继续环比上升。
- 重要高频数据：工业硅、有机硅、多晶硅价格及关键数据未在报告中详细说明。
技术分析
- 对铜、铅、铂、钯、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多晶硅、氧化铝、铝合金进行了技术分析，具体内容未在报告中详细说明。
风险提示
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。
