周度评估及策略推荐
本周碳酸锂价格大幅反弹。供给端，江西云母矿复产节奏不确定，青海盐湖可能因电力检修减量，叠加智利出口回落导致进口补充预期下降，供给端边际收紧。需求端，电池及正极材料排产回升，增强库存去化预期，支撑盘面。同时，锂矿股走强带动产业链情绪升温，资金加速推涨期货价格。后市看，现货整体维持宽松，7月供需改善预期仍在，下游追涨意愿待验证，需防范情绪回落后的回调。操作建议高抛低吸，区间操作为主。短期2609合约参考运行区间为16.5—19万元/吨。
周度要点小结
期现市场
- 6月12日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报170702元，周内+4.79%。
- 电池级碳酸锂报价168300-174000元，均价+1.94%；工业级碳酸锂报价165000-170900元，均价+1.97%。
- LC2609合约收盘价175300元，周内+6.66%。
- 贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-3150元。
- 碳酸锂合约前十主力席位净空头略微增加。
- 电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价差4000元；电池级碳酸锂和氢氧化锂价差14000元。
供给
- 6月11日，SMM国内碳酸锂周度产量26429吨，环比+0.3%。
- 2026年5月国内碳酸锂产量113295吨，环比增3.2%，同比增3.0%。
- 1-5月国内碳酸锂产量同比增57.2%。
- 5月锂辉石碳酸锂产量65495吨，环比+0.7%，同比+84.8%；锂云母碳酸锂产量13730吨，环比+2.2%，同比-16.3%。
- 5月盐湖碳酸锂产量20740吨，环比+4.3%，同比+58.6%；回收端碳酸锂产量13330吨，环比+14.3%，同比+63.3%。
- 2026年1-4月国内进口碳酸锂115907吨，同比增长46.9%。
- 2026年5月智利碳酸锂总出口1.91万吨，环比减少35.2%，同比增加35.30%。
- 其中出口到中国13601吨，环比减少40.75%，同比增加40.87%。
需求
- 电池领域在锂需求中占绝对主导，2025年全球消费占比88%。
- 2026年5月，新能源汽车产销分别完成155.4万辆和149.6万辆，同比分别增长22.4%和14.4%。
- 1-5月，新能源汽车产销分别完成584.1万辆和580.2万辆，同比分别增长2.5%和3.5%。
- 2026年4月，欧洲新能源汽车销量37.4万辆，1-3月总销量同比增29.2%。
- 2026年3月，美国新能源汽车销量同比减27.5%。
- 5月，我国动力和储能电池合计产量191.7GWh，环比增长4.2%，同比增长52%。
- 5月国内动力电池装车量71.9GWh，环比增长15.2%，同比增长25.9%。
- 5月磷酸铁锂产量489100吨，同比增73.5%，环增4.9%；三元材料产量88950吨，同比增38.3%，环增9.8%。
库存
- 6月11日，SMM周度库存97,829吨，环比-0.9%，库存天数约23.9天。
- 大样本周度库存13.3万吨，环比-1312吨。
- 6月12日，广期所碳酸锂注册仓单53787吨，本周注册仓单减3.8%。
- 6月正极材料库存基本持平。
- 4月储能电池库存继续下降，动力电池库存小幅回升，但库销比环比继续下降。
开工率
成本端
- 6月12日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价2340-2450美元/吨，均价周内-0.41%。
- 2026年1-4月国内锂精矿进口219.0万吨，同比减1.9%。
- 澳矿同比增长6.4%，非矿同比增77.9%。
