装备制造行业研报总结
一、市场行情回顾
- 行业指数表现：上周机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为1.92%、-0.43%和0.08%，在31个申万一级行业中分别排名第3、第7和第5位；同期沪深300涨跌幅为-0.3%。
- 细分行业表现：机械设备行业中表现靠前的细分方向为自动化设备（上涨4.70%）、通用设备（上涨3.37%），表现靠后的为工程机械（下跌3.40%）；汽车行业中表现靠前的为绿通科技等，表现靠后的为ST中路B等；电力设备行业中表现靠前的为金利华电等，表现靠后的为宝光股份等。
二、行业要闻及重点公司公告
1. 行业要闻
- 中欧贸易摩擦：中国机电产品进出口商会对欧委会《工业加速器法案》表达关切，认为其可能影响中国产品进入欧盟市场，并增加投资不确定性。
- 充电设施发展：2026年1-4月，中国充电基础设施增量186.3万个，同比增长49.4%，其中私人充电设施增量167.3万个，同比增长100.5%。
- 基建订单增长：5月以来A股基建产业板块超50家上市公司披露中标公告，大额订单集中涌现，与基建投资增速回升、财政政策发力相关。
- 欧元区经济萎缩：欧元区5月综合PMI初值47.5，为31个月低点，服务业PMI骤降至46.4，制造业扩张放缓。
- 绿电直连政策：国家发改委、能源局发布通知，要求多用户绿电直连项目年自发自用电量占总可用发电量的比例不低于60%。
- 算电协同项目：中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站投运，实现沙漠风光电到数字算力的直连直通。
- 光伏装机情况：2026年一季度新增并网容量4118.9万千瓦，其中集中式光伏电站1961.9万千瓦，分布式光伏2157.0万千瓦。
- 海南交通规划：海南将推动琼州海峡滚装第二通道建设，提升琼州海峡运输能力。
- 光伏技术突破：TCL中环天津基地新一代BC高效组件下线，最高组件效率25.2%。
2. 公司公告
- 智立方：设备可应用于AI服务器和数据中心制造，持续加大研发投入推动半导体关键设备国产化。
- 埃夫特：拟收购盛普股份100%股份，补足机器人产品在胶接工艺中的薄弱环节。
- 琏升科技：控股孙公司拟引入迈为股份增资9000万元，获得4%股权。
- 平高电气：全资子公司拟投资14亿元建设GIS绿色低碳智慧工厂项目。
- 杭州柯林：拟购买开普勒41.57%股权，交易完成后将持有51%股权。
- 方正电机：股票连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，关注机器人概念板块市场表现。
- 欧科亿：拟收购宜昌永鑫精工51%股权，业务将拓展至高端PCB钻针领域。
- 中矿资源：拟定增募资不超52亿元，用于津巴布韦硫酸锂项目、赞比亚铜矿项目等。
三、行业观点
1. 锂电
- 碳酸锂价格回调：受澳大利亚矿山复产预期影响，碳酸锂期货价格大幅回调，电池级碳酸锂现货同步下行，周跌幅约5.9%。
- 需求端稳健：4月动力和储能电池产量183.9GWh，环比增长3.5%，同比增长55.6%；5月国内锂电总排产约249GWh，刷新月度历史新高。
- 价格趋势：认为碳酸锂需求仍然较强，价格下跌趋势或将减缓。
2. 光伏
- 产业链价格底部震荡：上游致密料、颗粒料、N型硅片、TOPCon电池片、组件环节价格均延续底部震荡格局。
- 供需基本面未扭转：库存压制反弹动能，5月组件企业开工虽有上调，但供需基本面尚未发生根本性扭转。
- 后市展望：当前矛盾依然尖锐，行业产能出清压力较大，反内卷会议对行业需求提振效果仍需观察。
3. 工业气体
- 大宗液态气上涨：液氧、液氮、液氩价格均较前一周上涨，部分生辰企业调整生产工况同时需求有支撑，预计后续价格继续稳中有升。
- 氦气价格下探：管束高纯氦气周均价跌17.1%，随着供应预期小增，预计下周中国氦气价格继续下行。
四、风险提示
