装备制造行业周报（5月第3周）：供给预期扰动下碳酸锂价格下行

装备制造 上周5个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为1.92%、-0.43%和0.08%，在31个申万一级行业中排名分别为第3、第7和第5位；同期沪深300涨跌幅为-0.3%。 研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn 行业观点： 1)锂电：碳酸锂价格回调。上周碳酸锂期货价格大幅回调，主要受澳大利亚Bald Hill等矿山在锂价回升至覆盖成本后启动复产计划影响，虽然短期难以形成有效产能，但打破了市场对锂资源持续紧缺的一致预期；电池级碳酸锂现货同步下行，华东/四川市场价从周一19.01万元/吨跌至周四17.90万元/吨，周跌幅约5.9%。需求端，锂电产业链的基本面数据仍然扎实，排产与产量持续走高。4月动力和储能电池合计产量183.9GWh，环比增长3.5%，同比增长55.6%；1–4月累计产量671.3GWh，同比增长51.0%。5月国内锂电总排产约249GWh，刷新月度历史新高。头部企业如宁德时代Q2维持高负荷生产，比亚迪排产环比增长5%–8%。我们认为碳酸锂需求仍然较强，价格下跌趋势或将减缓。 公司具备证券投资咨询业务资格 2)光伏：产业链价格整体延续底部震荡格局。根据Infolink数据，上周上游致密料均价35.5元/kg、颗粒料35.0元/kg，环比持平；N型硅片182×210mm（1.0元/片）和210mm（1.20元/片）均环比持平；TOPCon电池片210mm均价微涨0.005元/W至0.335元/W；组件环节集中式TOPCon均价0.72元/W（环比+0.01元/W），分布式均价0.77元/W（环比-0.01元/W）。我们认为库存压制反弹动能，光伏产业链全线价格延续底部震荡，5月组件企业开工虽有上调，但供需基本面尚未发生根本性扭转。展望后市，从供需总量看，当前矛盾依然尖锐，行业产能出清的压力较大，反内卷会议对行业需求提振效果仍需观察。 3)工业气体：大宗液态气上涨，氦气价格继续下探。据卓创资讯，5月21日：液态气方面，中国液氧市场均价455元/吨，较前一周涨11.8%，液氮均价474元/吨，较前一周涨8%，液氩均价724元/吨，较前一周涨8.38%；大宗液态气部分生辰企业调整生产工况同时需求有支撑，预计后续价格继续稳中有升。稀有气体方面，管束高纯氦气周均价为364.3元/立方米，较前一周跌17.1%，随着供应预期小增，近期市场观望为主，预计下周中国氦气价格继续下行。 4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 一、市场行情回顾..........................................................3 1.1行业周度行情回顾..............................................................31.2个股周度行情回顾..............................................................4 2.1行业要闻......................................................................52.2公司公告......................................................................7 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2026.5.18-2026.5.22）....................................3Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.5.18-2026.5.22）..............3Figure 3涨幅TOP5公司（2026.5.18-2026.5.22）...........................................4Figure 4跌幅TOP5公司（2026.5.18-2026.5.22）...........................................4 一、市场行情回顾 1.1行业周度行情回顾 上周5个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为1.92%、-0.43%和0.08%，在31个申万一级行业中排名分别为第3、第7和第5位；同期沪深300涨跌幅为-0.3%。 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为自动化设备上涨4.70%，通用设备上涨3.37%，光伏设备上涨2.30%；表现靠后的细分方向为工程机械下跌3.40%，商用车下跌3.27%，乘用车下跌3.22%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 1.2个股周度行情回顾 上周机械设备行业涨幅前五个股分别为埃科光电、利和兴、新天科技、德马科技、凯迪股份，电力设备涨幅前五个股分别为金利华电、智光电气、康平科技、固德威、华盛昌，汽车涨幅前五个股分别为绿通科技、密封科技、曙光股份、银轮股份、卡倍亿。 上周机械设备行业跌幅前五个股为巨力索具、锐新科技、大业股份、*ST海华、中集集团，电力设备跌幅前五个股分别为宝光股份、协鑫集成、中利集团、中来股份、中电电机，汽车跌幅前五个股分别为ST中路B、华培动力、凯龙高科、山子高科、湖南天雁。 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫5月22日，中国机电产品进出口商会对欧委会近期公布的《工业加速器法案》立法提案表达严正关切。中欧在新能源汽车、光伏、储能电池、风电装备等绿色机电领域的合作是双边经贸关系的重要组成部分。《工业加速器法案》中涉及公共采购和公共支持的原产地要求，可能严重影响中国相关产品进入欧盟市场的公平机会；外国投资审查条款所设定的股比上限、强制技术转让、本地员工比例及本地采购等条件，可能对已在欧或拟赴欧投资的中国企业构成重大限制，极大增加投资不确定性。上述条款不仅将严重损害中国企业的合法权益，还将破坏中欧相关产业链供应链稳定，损害欧盟企业与消费者利益，延缓欧盟自身绿色转型进程，难以实现提升欧盟产业竞争力的立法初衷。中国机电商会强烈呼吁欧方在后续立法进程中认真倾听产业界的理性声音，审慎评估相关条款的实际影响与合规风险，坚持公平竞争和开放合作的市场原则，通过双边对话与业界磋商化解分歧。中国机电商会将持续跟踪法案立法进程，支持会员企业积极应对相关挑战，助力维护中欧产业链供应链稳定与经贸合作大局。 ⚫5月21日，据人民财讯，中国充电联盟发布2026年4月全国电动汽车充换电基础设施运行情况，2026年1-4月，充电基础设施增量为186.3万个，同比上升49.4%。其中公共充电设施增量为19.0万个，同 比 减 少53.9%， 私 人 充 电 设 施 增 量 为167.3万 个 ， 同 比上 升100.5%。截至2026年4月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2195.5万个，同比增长47.4%。 ⚫5月21日，据人民财讯，5月以来，A股基建产业板块已有超50家上市公司披露中标公告，多家上市公司中标亿元级大单，覆盖电网建设、交通工程、建筑装饰、医疗基建等多个领域。整体来看，大额订单集中涌现，优质订单在向头部上市公司集中。数据显示，一季度交通运输、 电力热力、航空运输业、水上运输业的投资分别增长16.3%、9.0%、43.3%、34.1%。记者了解到，基建行业大额订单增多，与当前基建投资增速回升、财政政策持续发力和产业结构升级密切相关。机构人士认为，基建行业订单增长，对基建产业链上下游，如专业工程、建材等细分领域具有积极影响。 ⚫5月21日，据人民财讯，标普全球公司21日发布的报告显示，欧元区商业活动5月明显萎缩，欧元区5月综合采购经理指数（PMI）初值录得47.5，为31个月低点。报告指出，成本压力加剧导致欧元区商业活动萎缩。分行业看，服务业PMI骤降至46.4，创63个月新低；相比之下，制造业仍维持在荣枯线之上，制造业PMI录得51.4，但扩张速度放缓至3个月以来最低。报告援引经济学家克里斯·威廉姆森的话指出，5月PMI初值数据显示，中东战事正在给欧元区经济带来日益沉重的打击。欧元区经济预计将在第二季度萎缩0.2%，未来几个月通胀率或将接近4%。 ⚫5月20日，国家发展改革委、国家能源局发布关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知。其中提到，省级能源主管部门应加强对项目的统筹规划。项目应按照“以荷定源”原则合理规划新能源装机规模，年自发自用电量占总可用发电量的比例不低于60%，占总用电量的比例不低于30%、2030年前不低于35%。项目风电和太阳能发电规模纳入省级能源主管部门制定的新能源发电开发建设方案，相关规划管理要求参照《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》执行。项目及其内部资源豁免电力业务许可，另有规定除外。 ⚫5月20日，据财联社，我国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运。标志着我国“东数西算”工程实现了从沙漠风光电到数字算力的直连直通。项目位于宁夏中卫，是全国首个新能源综合示范区。项目由50万千瓦光伏电站和150万千瓦风电场以及配套储能装置组成。“绿电直供”能让算力园区用上清洁、低价、稳定的电力，既能降低企业运营成本，又减少碳排放，实现了经济效益与生态效益的双赢。全容量投产后，项目发电量将达到43亿千瓦时，相当于每年减少碳排放365万吨。届时可以保障整个中卫云基地22.9亿千瓦时的用电需求，实现了绿电消纳与电网稳定性的双向奔赴。 ⚫5月19日，国家能源局公布2026年一季度光伏发电建设情况，2026年一季度新增并网容量4118.9万千瓦；其中集中式光伏电站1961.9万千瓦，分布式光伏2157.0万千瓦。 ⚫5月19日，据人民财讯，根据《海南省“十五五”综合交通运输（公路水路）发展规划（征求意见稿）》，海南将推动琼州海峡滚装第二通道建设。“十五五”时期海南将拓宽出岛大通道，除尽快启动湛海高铁建设外，省交通运输厅正在谋划琼州海峡滚装第二通道。上述《规划》将全面提升琼州海峡“黄金水道”运输能力列为“十五五”重点任务，明确提出加强研究论证，适时推动琼州海峡滚装第二通道建设。目前，海南已成立由分管省领导担任组长的琼州海峡第二通道工作组，其办公室设在省交通运输厅。据悉，《规划》突出制度集成创新，持续深化航运制度改革创新，稳步推进政策红利加力扩围增效。海南将进一步优化航运政策，提升国际船舶登记服务质量和效率，吸引船舶落户“中国洋浦港”船籍港，吸引国际航运资源集聚。 ⚫5月19日，据人民财讯，今日TCL中环天津基地举行新一代BC高效组件下线仪式，标志着公司BC技术从研发领跑迈入规模化量产新阶段。本次下线组件以原生技术+原生材料双原生为核心壁垒，最高组件效率25.2%、最高功率680W，全面覆盖地面电站、工商业场景。 2.2公司公告 ⚫5月21日，智立方在互动平台表示，公司设备可应用于AI服务器和数据中心等功能模块及器件制造环节。公司持续关注全球AI产业链相关的新型显示、光通讯、传感、集成电路先进封装等半导体核心应用领域，围绕高端智能装备等核心技术持续加大研发投入，推动半导体关键设备国产化发展。公司已构建覆盖显示半导体、光通信半导体、传感半导体及集成电路先进封装等领域的多层次产品体系。公司将持续提升技术水平和服务能力，把握市场机遇。 ⚫5月21日，埃夫特(688165)公告，公司拟以发行股份及支付现金方式向至骞实业等12名交易对方收购上海盛普流体设备股份有限公司（简称“盛普股份”）100%股份，盛普股份100%股份的交易价格约为10.74亿元。盛普股份在胶接工艺领域长期积累了较为成熟的工艺经验，并实现了核心部件流量泵、胶阀及计量机等的自主化能力，在精密流体控制方面具备较强的技术实力。本次交易完成后，公司将加大机器人运动控制在胶接工艺领域的研发投入，实现与盛普股份的技