量化组合近期表现概览
5月，安全边际组合以3.10%的回报率显著超越其基准指数，实现1.81%的超额回报。截至2026年5月31日，安全边际组合实现7.11%的超额收益。股票型公募基金本月、本季度和本年回报的中位数分别为0.20%、6.19%、5.08%，最近一年回报的中位数为31.53%。
各组合介绍和历史表现
2.1 安全边际组合
- 策略介绍：通过计算个股的盈利能力价值作为安全边际，在综合竞争优势股票池内选择安全边际最大的前50标的并采用股息率加权的方式最大化组合安全边际。
- 表现跟踪：5月回报3.10%，相对中证800超额收益1.81%，截至2026年5月31日的绝对收益为7.11%。
- 历史表现：自2012年以来年化收益23.10%，夏普比率1.05，信息比率0.21，最大回撤-35.10%，卡玛比率0.66。
2.2 红利低波季调组合
- 策略介绍：通过股息率本身的预测加以规避高股息陷阱，并考虑剔除股价表现极端、负债率异常的标的等负向清单制度。
- 表现跟踪：5月回报-3.51%，相对于中证红利低波50指数超额收益-1.39%，截至2026年5月31日的绝对收益为-1.45%。
- 历史表现：自2014年以来年化收益18.22%，夏普比率0.88，信息比率0.16，最大回撤-43.06%，卡玛比率0.42。
2.3 AEG估值潜力组合
- 策略介绍：首先用AEG_EP因子选取TOP100，然后选择股利再投资比率高的TOP50股票，投资于市场尚未充分认识到其增长潜力的公司。
- 表现跟踪：5月回报-7.29%，相对于wind全A超额收益-7.88%，截至2026年5月31日的绝对收益为-1.85%。
- 历史表现：2019年以来年化收益23.49%，夏普比率1.08，信息比率0.13，最大回撤-24.02%，卡玛比率0.98。
2.4 “现金牛”组合
- 策略介绍：通过CFOR分析体系深入评估企业的盈利能力和资产的现金生成效率，着重关注中证800的现金牛组合。
- 表现跟踪：5月回报-4.85%，相对于中证800超额收益-6.14%，截至2026年5月31日的绝对收益为-3.70%。
- 历史表现：2019年以来年化收益12.06%，夏普比率0.60，信息比率0.06，最大回撤-19.80%，卡玛比率0.61。
2.5 困境反转组合
- 策略介绍：利用库存周期刻画公司的困境反转，同时考虑景气加速恢复和低估，在三重投资模式下构造估值提升TOP50组合。
- 表现跟踪：5月回报-3.90%，相对于wind全A超额收益-4.49%，截至2026年5月31日的绝对收益为-1.23%。
- 历史表现：2019年以来年化收益22.82%，夏普比率0.92，信息比率0.13，最大回撤-33.73%，卡玛比率0.68。
风险提示
量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。选股模型结论不构成投资建议，实际投资还需要考虑外部市场环境、估值等因素并进一步评估。
