基本面选股组合月报：AEG估值组合5月实现4.66%超额收益

5月，AEG估值潜力组合和竞争优势组合分别以7.05%和4.47%的回报率显著超越其基准指数，实现了4.66%和2.92%的超额回报。各策略表现基本均位于股票型公募基金中位数以上。

竞争优势组合通过竞争壁垒分析框架，识别“壁垒护盾型”行业中的“唯一主导”企业和“合作共赢”企业，以及非“壁垒护盾型”行业中的“高效运营”企业，构建组合。自2019年以来，该组合年化收益20.41%，夏普比率0.93，最大回撤-19.32%。

安全边际组合通过计算个股的盈利能力价值作为安全边际，在综合竞争优势股票池内选择安全边际最大的前50标的。自2019年以来，该组合年化收益22.73%，夏普比率1.02，最大回撤-16.89%。

红利低波季调组合通过股息率预测和负向清单制度规避“高股息陷阱”。自2019年以来，该组合年化收益17.36%，夏普比率1.00，最大回撤-21.61%。

AEG估值潜力组合通过AEG_EP因子选取TOP100股票，再选择股利再投资/P比率高的TOP50股票，投资于市场尚未充分认识到其增长潜力的公司。自2019年以来，该组合年化收益28.72%，夏普比率1.11，最大回撤-44.34%。

中证800内现金牛组合通过CFOR分析体系评估企业的盈利能力和资产的现金生成效率。自2019年以来，该组合年化收益13.56%，夏普比率0.66，最大回撤-19.80%。

大模型AI选股组合通过FinLLM模型解析非结构化金融文本，并结合三角验证体系和分层次数据提纯框架进行选股。自2019年以来，该组合年化收益16.53%，夏普比率0.71，最大回撤-33.01%。

中证800内治理效能组合通过MD&A文本分析，挖掘管理治理信息，并结合PB_ROE因子进行选股。自2020年以来，该组合年化收益11.00%，夏普比率0.51，最大回撤-23.74%。

风险提示：量化结论基于历史统计，未来环境变化可能导致结论失效。选股模型结论不构成投资建议，实际投资需考虑外部市场环境、估值等因素。