农林牧渔行业周报：厄尔尼诺现象确认形成，仔猪价格重回下行值得关注

农林牧渔 2026年06月14日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 陈雪丽（分析师）chenxueli@kysec.cn证书编号：S0790520030001 周观察：厄尔尼诺现象确认形成，仔猪价格重回下行值得关注 美国国家海洋和大气管理局（NOAA）于6月11日宣布，热带太平洋已形成厄尔尼诺现象。NOAA预测显示，今年秋季该现象可能增强至中等或强等级。目前监测海域温度高于常年2℃的概率为63%，若达标将被认定为“极强厄尔尼诺”。据中央气象台，南方已进入多雨期，入汛（4月1日）以来南方地区强降雨过程频繁，全国平均降水量157.4毫米，较常年同期偏多12.2%，为近10年同期第二多，南方地区共出现12次区域性暴雨过程，较常年同期偏多1.3次。6月12日起，南方地区将迎来新一轮降雨集中期。温度抬升叠加降雨增多或加重后续南方雨季疫病防控压力。从生猪产能看，猪价低位震荡延续，能繁去化程度看结构调整大于总量收缩，生猪供给近月仍偏充足，关注后续南方雨季疫病防控压力增加对能繁去化及生猪供给减量前移影响。 数据来源：聚源 相关研究报告 《现货低位震荡延续，仔猪端转弱或影 响 后 续 去 化 节 奏—行 业 周 报 》-2026.6.7 仔猪端修复中断，价格与利润重新下行。截至6月9日，7kg仔猪价格降至221元/头，环比下降29元/头，降幅11.60%；较5月26日阶段高点降幅17.23%。4月中旬以来的仔猪修复行情结束，仔猪价格开始加速走弱，补栏情绪较前期显著降温。利润端看，销售仔猪亏损重新扩大。截至6月11日，销售仔猪头均利润为-59元/头，较6月4日的-27元/头再度下滑32元/头；同期自繁自养企业本周销售商品猪利润环比减亏7.16元/头，但亏损程度仍较深。整体来看，仔猪端从修复放缓转向重新下行。一方面，仔猪价格和仔猪利润同步转弱，验证放养企业与社会补栏需求降温；另一方面，若仔猪继续积压、价格进一步下探，后续或通过压缩母猪端现金流、影响孕母和后备补充节奏，倒逼母猪端去化被动加快。 《端午前大猪集中兑现预期升温，二育与库存博弈下产能去化节奏仍需观察—行业周报》-2026.5.31 《端午前现货仍受大猪压制，3750万头调控目标推能繁去化—行业周报》-2026.5.24 重点新闻： （1）美国国家海洋和大气管理局11日宣布热带太平洋已形成厄尔尼诺现象并发布预警。（2）农业农村部1029号公告落地：农业农村部授予4206个植物新品种权，覆盖89个属种。 本周市场表现（6.8-6.12）：农业板块跑输大盘0.33个百分点 本周上证指数上涨0.09%，农业指数下跌0.24%，跑输大盘0.33个百分点。子板块来看，动物保健板块领涨。个股来看，京基智农（+34.11%）、粤桂股份（+11.52%）、申联生物（+10.76%）领涨。 本周价格跟踪（6.8-6.12）：本周牛肉、鲈鱼等农产品价格环比上涨 6月12日全国外三元生猪均价为9.56元/kg，较上周下跌0.03元/kg；仔猪均价为19.96元/kg，较上周下跌1.26元/kg；白条肉均价13.10元/kg，较上周上涨0.01元/kg。6月12日猪料比价为2.85:1。自繁自养头均利润-349.83元/头，环比-6.07元/头；外购仔猪头均利润-333.8元/头，环比-28.10元/头。 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 目录 1、周观察：厄尔尼诺现象确认形成，仔猪价格重回下行值得关注.........................................................................................41.1、厄尔尼诺导致粮价风险溢价上行，同时或加速生猪产能去化..................................................................................41.2、端午备货提振有限，仔猪价格重回下行值得关注......................................................................................................42、本周市场表现（6.8-6.12）：农业板块跑输大盘0.33个百分点............................................................................................73、本周重点新闻（6.8-6.12）：美国国家海洋和大气管理局11日宣布热带太平洋已形成厄尔尼诺现象并发布预警，预测今年秋季该现象可能增强至中等或强等级....................................................................................................................................84、本周价格跟踪（6.8-6.12）：本周牛肉、鲈鱼等农产品价格环比上涨..................................................................................95、主要肉类进口量......................................................................................................................................................................136、饲料产量..................................................................................................................................................................................137、风险提示..................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：南方已进入多雨期，降雨量高于常年同期........................................................................................................................4图2：气温同比较高叠加多雨，增加后续疫病防控难度............................................................................................................4图3：本周(6.8-6.12)猪价震荡偏弱(元/公斤)................................................................................................................................5图4：涌益样本生猪屠宰量较往年同期偏高(万头).....................................................................................................................5图5：全国出栏均重较上周环比上涨(公斤).................................................................................................................................5图6：肥标价差维持低位震荡(元/公斤)........................................................................................................................................5图7：二育育肥栏舍利用率高位回落(%).....................................................................................................................................6图8：全国冻品库容率处于高位(%).............................................................................................................................................6图9：涌益口径5月能繁母猪存栏量环比明显去化(%)..............................................................................................................6图10：高胎淘母价格相对商品猪折扣比例维持高位(%)............................................................................................................6图11：7kg仔猪价格经历修复放缓后加速走弱...........................................................................................................................7图12：仔猪头均销售利润连续第12周处于负区间....................................................................................................................7图13：本周农业指数下跌0.24%（%）.......................................................................................................................................7图14：本周农业板块跑输大盘0.33个百分点.............................................................................................................................8图15：本周动物保健板块领涨（%）..................................................................................................................