强势股脱水-20260610

有研粉材

• 大涨题材：有色金属、航天、3D打印。
• 核心逻辑：3D打印从“可选工艺”转向“必选工艺”，商业航天需求爆发。钛合金粉末价格下降50%，国产设备替代加速，推动规模化量产。
• 关键数据：3D打印粉体销量458吨，同比增长69%；2025年营收39.04亿元，同比增长20.89%；单季度扣非归母净利润创历史新高。
• 研究结论：公司凭借山东基地扩产和产品矩阵优势，有望从传统粉体平台升级为综合材料商。

合锻智能

• 大涨题材：智能制造、核电。
• 核心逻辑：SMR发展推动核能需求，公司深耕核聚变装备制造，具备稀缺性竞争壁垒。
• 关键数据：参与BEST真空室制造，中标金额2.09亿元；国内具备核聚变装备制造资质的稀缺标的。
• 研究结论：订单弹性有望持续释放，随着CFEDR示范堆招标启动，公司业绩可期。

雅克科技

• 大涨题材：半导体。
• 核心逻辑：SK海力士DRAM扩产计划与国内长鑫、长存扩产共振，推动前驱体需求增长。公司加速打造平台型材料企业。
• 关键数据：先科半导体产线转入批量试生产，年产能602吨，稼动率59.31%；2025年LNG保温材料收入23.70亿元，同比增长45%。
• 研究结论：多业务协同共振，公司成长空间不局限于单点突破，整体平台价值提升。