持续强call宗申动力AIDC弹性好低估值高成长性标的HV

公司核心业务及增长点：

1. HVDC核心海外ODM业务：公司持股60%的东莞市锂智慧能源公司，与TD联合研发HVDC产品，400V电容产品已批量交付且市占率高，800V电容+BBU产品完成打样，预计2027年收入规模倍数级增长。
2. 无人机航空发动机业务：年产能1万余台，需求爆发式增长，2026年有望大幅增长，盈利能力强。
3. 储能业务：户储、工商储主要销往北美（占比超40%），2026年目标收入翻倍；已切入北美数据中心储能供应链，小批量发货收入达数千万元。

关键数据与增长预期：

• 储能业务：北美市场占比超40%，2026年收入目标翻倍。
• 小型燃油发电机业务：受AI发展及灾后重建带动，北美需求提升，预计2026-2027年增速30-40%。
• 公司业绩：预计2026/2027年净利润10.1/13.3亿元，同比+51%/30%。

研究结论与目标市值：

• 当前对应2027年18XPE，低估值高成长性，坚定看好。
• 目标市值测算：
  • HVDC业务：2030年数据中心装机量80GW，超级电容+BBU价值量0.5元/W，公司20%份额，净利率20%，预计16亿利润，对应20XPE，320亿市值。
  • 主业业务：15%复合增速，2030年利润17.5亿，对应15XPE，262亿市值。