上游资源
- 原油：美伊局势不确定性导致布伦特原油期货结算价环比+1.1%，国内化工品价格指数环比-0.2%，部分化工品如硫磺价格环比+4.5%。
- 煤炭：秦皇岛港Q5500动力煤平仓价环比+1.3%，电厂日耗同比提升，煤价上涨主因供给预期偏紧和用电需求预期提高。
- 有色：COMEX黄金价格环比-5.0%，工业金属价格韧性较强，SHFE铜/铝价格环比分别+0.1%/+0.1%。
中游周期与制造
- 先进制造：全球半导体销售额同比+94.0%，中国半导体销售额同比+78.3%，主因AI算力投资提速；AI产业链科技硬件延续涨价，DRAM DDR5/DDR4/DDR3价格环比分别+3.6%/+3.2%/+6.6%；1-5月我国高新技术产品出口额累计同比+35.4%，集成电路出口额累计同比+90.0%。
- 基建地产：建筑开工需求偏弱，钢价窄幅震荡，建材价格仍处磨底阶段，螺纹钢表观消费量环比-8.2%，高炉开工率环比-0.2%，钢材社会库存环比+2.6万吨；国内浮法玻璃平均价环比-0.6%，水泥价格指数环比+0.3%，水泥发运率环比-0.2%。
下游消费
- 地产：30大中城市商品房成交面积同比+14.5%，10大重点城市二手房成交面积同比+32.0%，二手房销售同比偏强，广州住房公积金优化贷款条件。
- 乘用车：乘用车日均零售销量同比-13.0%，销量延续下滑但降幅收窄，5月经销商库存预警指数环比-4.2%，但仍位于荣枯线以上。
- 生猪：全国生猪（内三元）价格环比-0.2%，生猪价格小幅回落，养殖亏损边际扩大。
- 服务消费：上海迪士尼乐园拥挤度指数均值同比+27.8%，环比+6.0%；电影票房收入同比-32.2%，环比-27.0%。
物流人流
- 出行活跃度：10大主要城市地铁客运量同比+2.6%，百度迁徙规模指数同比-18.6%，国内航班执飞架次同比-12.2%，较19年同期-3.4%，国际航班恢复至2019年同期79.1%。
- 物流需求：全国公路货运量同比+2.0%，铁路货运量同比+2.4%，邮政快递揽收/投递量同比分别+10.0%/+10.0%。
- 集运价格：SCFI指数环比+6.0%，BDI指数环比-7.5%；中国港口货物吞吐量/集装箱吞吐量环比分别-8.0%/-3.7%。
风险提示
- 国内政策的不确定性。
- 贸易摩擦的不确定性。
- 全球地缘政治的不确定性。
