市场概况
5月份国内股票市场主要指数全面上涨，科创50涨幅最大（+11.47%），中证500涨幅最小（+0.12%）；今年以来科创50表现最佳（+30.29%），沪深300表现较弱（+5.66%）。市场风格方面，大盘股优于中小盘股，成长股略优于价值股；今年以来巨潮中盘指数表现较好（+13.40%），巨潮大盘指数表现较弱（+3.62%）；国证成长指数表现最佳（+12.86%），国证价值指数表现较弱（-1.61%）。行业表现方面，通信（+20.61%）、电子（+17.25%）与电力及公用事业（+5.34%）表现最好，石油石化（-13.53%）、农林牧渔（-13.01%）与综合金融（-11.58%）表现最差。债券市场方面，5月份中债国债总财富指数（+0.49%）与中债企业债总财富指数（+0.29%）均上涨；今年以来国债（+1.73%）略好于企业债（+1.42%）。商品市场方面，多数指数下跌，南华金属指数表现较好（+0.08%），南华能化指数表现较弱（-7.04%）；今年以来南华能化指数涨幅最大（+21.45%），南华黄金指数涨幅最小（+0.38%）。海外市场方面，5月份日经225指数涨幅较大（+11.88%），恒生指数跌幅较大（-2.30%）；今年以来日经225指数表现最佳（+31.76%），恒生科技指数表现最差（-11.45%）。
ETF策略简介与风险提示
本报告介绍研究中心精选的ETF策略，涵盖风格轮动、量化选基、全球配置、债券配置和大类资产配置等方向，形成5个策略大类与11个ETF组合。策略均以量化模型开发，存在样本外模型失效风险，不构成投资建议。展示的投资收益数据为2019年至今的样本外模拟实盘账户数据，考虑了各项费率及特殊账户收益变动，但无法完全体现真实市场交易成本差异。投资者应充分理解指数编制规则、策略逻辑与潜在风险，审慎评估自身风险偏好进行投资。
ETF策略简介与表现
- 风格轮动系列
- 风格轮动组合：策略简介及表现数据未详细展开。
- 二八轮动组合：策略简介及表现数据未详细展开。
- 量化选基系列
- 全球配置系列
- 多元配置系列
- 动态久期策略：策略简介及表现数据未详细展开。
- 资产轮动策略：策略简介及表现数据未详细展开。
- 资产轮动策略2.0：策略简介及表现数据未详细展开。
- 行业轮动系列
- 交叉驱动策略：策略简介及表现数据未详细展开。
- 货币政策策略：策略简介及表现数据未详细展开。
- 拥挤交易策略：策略简介及表现数据未详细展开。
- 多元1号策略：策略简介及表现数据未详细展开。
分析师承诺与风险提示
分析师孙桂平承诺独立、客观地出具报告，依据公开信息力求准确反映研究观点。公司具备证券投资咨询业务资格，对信息的准确性及完整性不作保证，不构成投资建议和承诺。业绩表现数据仅代表过去表现，不保证未来结果。
