敏芯股份机构调研纪要

苏州敏芯微电子技术股份有限公司（以下简称“敏芯股份”）是中国MEMS产业链的开拓者之一，于2020年8月在上海证券交易所科创板上市，成为MEMS芯片第一股。公司拥有4家子公司，致力于MEMS芯片的研发和制造，并成为MEMS全产业链研发和本土化的践行者之一，多次荣获“中国半导体MEMS十强企业”、“中国传感器公司TOP10”、“中国IC设计成就奖”等荣誉，致力于成为全球领先的MEMS解决方案提供者。

1. 战略布局

   • 公司持续集中研发资源，从单一产品线向多品类产品矩阵拓展，以支持营收持续增长。
   • 重点布局AI眼镜用骨传导声学麦克风、车载及机器人领域IMU等新产品，但研发及市场推广存在不确定性。

2. 子公司敏成芯

   • 敏成芯是公司与合作伙伴共同投资设立、控股的子公司，专注于MEMS探针相关布局。
   • 公司以现有传感器制造能力为基础切入该赛道，产品对标国际MEMS探针领域头部企业，但研发及市场推广存在不确定性。

3. 其他亮点

   • 主营声学、压力产品线按计划推进，新增产品积极拓展应用领域。
   • 产品思路向以MEMS技术颠覆传统技术转变，关注工业类等高毛利但市场分散的下游行业。
   • 公司已具备MEMS全产业链研发能力，多产品线产品陆续实现导入和量产，但市场需求波动会影响销售。

4. 压力产品未来展望

   • 压力产品将更加多元化，从可穿戴产品向手机领域延伸，重点拓展手机高度计应用，扩大在知名品牌中的份额。
   • 微差压产品积极研发新一代产品，推动主力产品向更高毛利率结构切换，构建“技术+市场”双重壁垒。
   • 研发及市场推广存在不确定性。