敏芯股份机构调研纪要

公司情况介绍

敏芯股份成立于2007年，是中国MEMS产业链的开拓者之一，2020年8月于上海证券交易所科创板上市，成为MEMS芯片第一股。公司拥有4家子公司，致力于MEMS芯片的研发和制造，并成为MEMS全产业链研发和本土化的践行者之一。公司多次荣获“中国半导体MEMS十强企业”、“中国传感器公司TOP10”、“中国IC设计成就奖”等荣誉，致力于成为全球领先的MEMS解决方案提供者。

主要内容介绍

一、公司情况介绍

敏芯股份是中国MEMS产业链的开拓者之一，拥有全产业链研发能力，致力于打造多品类的MEMS企业。

二、投资者问答

1. 2024年度业绩预告

   • 公司三大产品线（声学、医疗、汽车、IMU）均有增长，声学产品出货量增长迅速，新增高毛利产品表现优异。
   • 利润亏损逐步收窄，2024年是公司全面复苏的一年。

2. 声学产品增长情况

   • 2024年声学产品出货量屡创新高，2025年仍将保持不错增速。
   • 现有产品价格基本稳定，但AI大模型推动下游客户产品迭代，将带来更高信噪比需求，公司已提前布局相关产品。

3. 声学产品竞争格局

   • 国内声学传感器企业众多，但敏芯以多产品线布局和全产业链优势处于领先地位，与单一产品线竞争对手不同。

4. 微差压产品利润改善

   • 微差压产品上量迅速，公司通过产品升级、降本和调整产品结构提高毛利。
   • 产品渗透率较高，技术迭代将进一步打开市场，毛利将随出货量提升。

5. AI产品对声学传感器的影响

   • 下游客户对更高信躁比声学传感器有明确需求，公司已具备相关产品，新产品将带来价格和价值量提升。

6. 公司与竞争对手的优势

   • 敏芯以芯片设计起家，拥有全产业链技术工艺，是国内为数不多的全产业链企业，自研芯片已实现给品牌客户供货，多产品线布局和全产业链优势使其在竞争中处于领先地位。