软商品日报

2026-06-10 曹凯,黄维,胡华钎国投期货张东旭

【棉花&棉纱】美棉下跌，主产区天气好转，产量或上调；郑棉延续调整，现货成交一般，库存高于去年同期，关注抛储传言；纱市交投一般，下游库存累库但同比偏低，需求边际走弱。操作：观望或逢高轻仓试空。

【白糖】美糖弱势，巴西产量增加但制糖比例下降；国内供应充足，需求较差，25/26榨季供需偏宽松，短期糖价震荡。

【苹果】期价震荡，现货报价坚挺，套袋量有望高于上年，库存同比增加；交易主线转向新季产量预期，关注天气，操作：偏空。

【20号胶&天然橡胶&合成橡胶】天然橡胶和20号胶期货下跌，丁二烯橡胶震荡偏弱；供应增加，关注天气；需求走弱，轮胎开工率下降；库存天胶下降，合成橡胶库存微增；市场情绪谨慎，成本驱动为主，操作：观望。

【纸浆】美伊谈判反复，能源价格高位，纸浆期货低位震荡；基本面偏弱，港口库存高位，需求偏弱，淡季特征明显，操作：偏震荡。

【原木】期价震荡，现货报价持稳；供应增加，需求淡季，港口出库量增加，库存下降；低库存对价格有支撑，操作：观望。

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