核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场走势：主力合约震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：废铝价格随原铝高位波动，国内带票合规货源供应较少，海外进口成本及到货时间影响，废铝供给紧张，为铸铝提供成本支撑。
- 供给端：原料供应紧张及成本偏高压制再生铝厂产能，国内铸造铝合金供给量收敛。
- 需求端：下游压铸厂维持刚需采买，主动备货意愿偏淡，现货成交平淡，库存高位。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱略收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 市场走势：主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：几内亚雨季临近及出口限制令铝土矿供给预期收紧，国内土矿复产提速，港口库存高位，价格暂稳。
- 供给端：国内产能逐步释放，未见明显产量控制，内外价差导致进口窗口开启，供给偏多。
- 需求端：电解铝厂理论利润较优，但产能及开工已接近上限，氧化铝需求稳定。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
- 市场走势：主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：氧化铝价格低位，铝价高位震荡，冶炼厂利润较好，生产积极性提升，但增量空间较小，供给量级高位稳定。
- 需求端：传统淡季影响下，下游建材、电网型材订单趋弱，采买情绪谨慎，但新能源等轻量化铝材消费令需求保持韧性。
- 库存：沪铝库存高位但有小幅度去化，拐点待确认。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
- 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
供需平衡与市场动态
- 氧化铝：开工率79.78%，产量738.7万吨，需求716.83万吨，供需平衡1.07万吨。
- 电解铝：社会库存136.3万吨，总产能4522.85万吨，开工率99.25%，产量568.6万吨，出口63.24万吨。
- 再生铝：产量61.37万吨，建成产能126万吨。
- 宏观与行业消息：
- 美国与伊朗谈判进入“最后关头”，伊朗核协议或在中期选举前达成。
- 中国外贸高增长，5月出口增长35.4%，芯片、电脑零部件价格上涨。
- 5月经济稳中向好，新能源、人工智能等领域投资增长显著。
- 燃油车被加速挤出主流消费，5月乘用车销量同比下降22.1%。
- 铝材出口强劲，5月未锻轧铝及铝材出口63.24万吨，同比增长10.4%。
