医药生物行业周报：2026ASCO国产创新药持续突破

市场表现

• 上周医药生物板块整体下跌4.57%，跑输沪深300指数3.04个百分点，年初至今累计下跌11.46%。
• 子板块均下跌，化学制剂、其他生物制品、疫苗跌幅居前，分别为6.03%、5.65%、5.46%。
• 个股方面，上涨个股占比12.70%，下跌个股占比85.91%，力诺药包、*ST康乐等个股涨幅居前，迪哲医药、诺思兰德等个股跌幅居前。
• 医药生物板块PE估值为26.80倍，处于历史低位水平，相对沪深300溢价96%。

行业要闻

• 科伦博泰：
  • sac-TMT联合帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性NSCLC的III期临床研究（OptiTROP-Lung05）取得阳性结果，联合组PFS显著优于单药组，ORR达70.2%。
  • 富马酸仑博替尼治疗晚期RET融合阳性NSCLC的II期研究取得积极结果，ORR在经治和初治患者中分别为87.1%和81.3%。
• 康方生物：
  • HARMONi-6研究显示，依沃西单抗联合化疗一线治疗驱动基因阴性晚期鳞状NSCLC，OS和PFS均显著优于替雷利珠单抗联合化疗。
• 迪哲医药：
  • 舒沃替尼全球III期临床研究（WU-KONG28）取得成功，一线治疗EGFR exon20ins NSCLC的PFS和BoR均显著优于化疗。
  • DZD6008四代EGFR-TKI治疗EGFR C797X突变耐药NSCLC患者显示出良好疗效。
  • 高瑞哲®（戈利昔替尼）联合PD-1抗体治疗初治晚期NSCLC患者，ORR提升至63.8%。

投资建议

• 建议关注2026年有实质性临床进展的创新药企业，以及业绩边际持续向好的CXO、上游科学试剂、器械设备、医疗服务等细分板块及个股。
• 个股推荐组合：科伦药业、众生药业、贝达药业、开立医疗、羚锐制药、华厦眼科。
• 个股关注组合：荣昌生物、特宝生物、千红制药、益丰药房、普门科技、百普赛斯。

风险提示

• 行业政策风险、公司业绩不及预期风险、研发进展不及预期风险、药械产品安全事件风险。