机械行业点评报告：5月挖机需求高景气，内外销同比均高增

5月挖机需求高景气，内外销同比均实现高增长。根据工程机械工业协会数据，2026年5月共销售各类挖掘机24794台，同比增长36.2%，其中国内销售11628台，同比增长38.6%（增速较上月提升3.7个百分点），出口销售13166台，同比增长34.2%（增速较上月提升11个百分点）。

国内销售方面，5月国内挖机销售11628台，同比增长38.6%，增速较4月继续提升。主要原因是：1）挖机自身需求处于向上周期，当前处于存量设备更新期；2）去年同期负增长，基数较低；3）头部主机厂集体发涨价通知，短期提振需求。展望后续，政策利好持续推进及更新周期将支撑国内需求向上。

出口销售方面，5月出口销售13166台，同比增长34.2%，增速较上月提升11个百分点，海外需求超预期。高油价和高基数下，出口仍实现高增长。未来随着海外景气度延续和国产品牌进一步深耕海外市场，出口有望继续表现亮眼。

投资建议：看好国内外市场后续景气度继续向上，继续看好工程机械板块。风险提示包括国内下游开工情况不及预期和海外市场开拓不及预期等。

投资评级：行业评级看好，公司评级买入/增持/持有/减持/卖出（具体取决于个股表现）。