每日报告精选（2026-06-08 09:00——2026-06-09 15:00）

每日报告精选（2026-06-08 09:00——2026-06-09 15:00）......................................................................2 资产配置月报：《分歧的路口：震荡中增持权益与商品》2026-06-08............................................................2策略专题报告：《智能机器人：物理AI开启产业加速度》2026-06-08...........................................................3行业月报：造纸业《5月箱瓦纸环比上涨，纸企挺价意愿较强》2026-06-08.................................................4行业跟踪报告：有色金属《行业震荡，择优布局》2026-06-08.....................................................................5行业双周报：机器人《宇树科技过会；英伟达站台物理AI》2026-06-08......................................................6行业跟踪报告：建筑工程业《产业链支撑洁净室景气度，关注公积金政策优化》2026-06-08........................6行业周报：公用事业《算电协同波动但仍看好，绿证价同比上涨》2026-06-08.............................................7行业双周报：核电设备《成都剑指全国先进制造业基地，Xcimer Energy宣布激光系统Phoenix投入运行》2026-06-08..........................................................................................................................................8行业跟踪报告：批发零售业《科技板块震荡，消费或迎底部配置时机》2026-06-08......................................9行业跟踪报告：建筑工程业《财政地产等建筑产业链全景数据库20260608》2026-06-08............................10行业双周报：保险《资负稳健，预计交易结构仍是股价扰动因素》2026-06-08...........................................11行业跟踪报告：钢铁《钢铁行业周报数据库20260605》2026-06-08...........................................................12行业专题研究：医药《礼来38.3亿美元收购三家疫苗Biotech》2026-06-08................................................13公司跟踪报告：天富能源（600509）《源网荷储示范先行，算力带动电量提升》2026-06-09.......................14公司跟踪报告：太阳纸业（002078）《股权激励彰显信心，景气度持续向好》2026-06-09...........................14公司首次覆盖：渤海汽车（600960）《大缸径活塞加速放量，资产重组增厚盈利》2026-06-08....................15公司跟踪报告：华新建材（600801）《海外基本面强势依旧》2026-06-08...................................................16公司跟踪报告：比音勒芬（002832）《经营表现稳步向好，业绩有望持续释放》2026-06-08.......................16海外报告：小马智行-W（2026）《车队、订单、用户共振，Robotaxi商业化进入快车道》2026-06-08.........17海外报告：珍酒李渡（6979）《逐步企稳，趋势向好》2026-06-08..............................................................18公司首次覆盖：山东黄金（600547）《山东黄金：国内黄金龙头，资源优势突出》2026-06-08....................19金融工程专题报告：《AI发展打开芯片设计行业成长空间》2026-06-09.....................................................19被动配置数据库：《量化配置数据库20260608》2026-06-08........................................................................20金融工程周报：《红利风格择时周报（0601-0605）》2026-06-08..................................................................20市场策略周报：《科创债ETF规模连续两周增加，成分券怎么看》2026-06-09............................................21市场策略周报：《信用ETF连续两周大额净申购》2026-06-08....................................................................22专题研究：《地方债发行久期真的缩短了吗》2026-06-08............................................................................22市场策略周报：《为何OMO放量，资金却收紧》2026-06-08......................................................................23 每日报告精选（2026-06-08 09:00——2026-06-09 15:00） 资产配置月报：《分歧的路口：震荡中增持权益与商品》 方奕（分析师）021-38676666S0880520120005 李健（分析师）021-38676666S0880525070013 我们构建了由“战略性资产配置（SAA）—战术性资产配置（TAA）—重大事件审议调整”构成的国泰海通大类资产配置框架，以作为投资决策的整体指引。基于该框架，我们认为宏观流动性预期冲击或有限，AI产业趋势预期与市场风险偏好修正仍将主导大类资产定价。建议6月超配A股、港股、美股、德股、日股与工业金属。 王子翌（分析师）021-38676666S0880523050004 建议2026年6月权益配置权重为52.50%：超配A股（10.00%），超配港股（10.00%），超配美股（17.50%），超配欧股（7.50%），超配日股（7.50%）。权益方面：（1）中国强韧性经济支持资本市场表现，建议超配AH股。风险边界和约束出现，投资者风险偏好与预期下修基本结束，市场回到内生发展逻辑。近期新一轮资本市场改革提速，隐含巩固资本市场稳中向好形势的政策态度。传统行业在逐步企稳；面向巨大的市场需求与较大的中美算力差距，中国新兴产业投入也将提速；此外，中国具有竞争力的制造业在走向全球，跨国公司涌现与ROE提升，2026年中国增长的预期有望出现上修。港股则同样受益于中国内地强劲而有韧性的经济表现。（2）中东地缘政治局势边际改善有利于压制原油价格下行。市场或反复修正全球宏观流动性预期，全球风险资产beta波动或放大，但中枢仍有望震荡上行，建议超配美股、欧股、日股。 郭佼佼（分析师）021-38676666S0880523070002 王鹤（分析师）021-38676666S0880523020003 建议2026年6月债券配置权重为37.50%：长久期国债（12.50%），短久期国债（7.50%），长久期美债（10.00%），短久期美债（7.50%）。债券方面：（1）宏观流动性预期与市场风险偏好或得以修正，国债配置性价比有所提升。融资需求与信贷供给不平衡仍是客观现实，但风险偏好中枢趋势性上行，居民企业或进行资产配置再平衡。中东地缘政治局势边际改善有利于压制原油价格下行，宏观流动性预期与市场风险偏好或得以修正，国债配置性价比有所提升。（2）美国经济韧性尚存，美债配置性价比低于风险资产。中东地缘政治局势边际改善有利于压制原油价格下行，但就业数据超预期背景下，市场或反复修正全球宏观流动性预期。 建议2026年6月商品配置权重为10.00%：标配黄金（5.00%），标配原油（1.25%），超配工业金属（3.75%）。商品方面：（1）市场反复修正全球宏观流动性预期或阶段性冲击黄金价格。长期看，黄金的战略性配置价值依旧维持：特朗普政府实施的系列政策使得二战后全球秩序逐渐瓦解。在全球秩序加速重构、地缘政治局势趋势性恶化的背景下，安全再次成了最为稀缺的资源，而黄金则是对抗这种不确定性的具象化。市场反复修正全球宏观流动性预期或阶段性冲击黄金价格。（2）地缘政治局势的改善与风险偏好的提升提高工业金属配置性价比。近年，电力相关建筑设备与交通工具大力发展，以及AI算力扩张、军事设施更新均对工业金属带来了新增需求，以铜为代表的工业金属或阶段性处于供需不平衡的情况。随着地缘政治局势的改善与风险偏好的提升，工业金属得以反弹，配置性价比有所提升。 风险提示：分析维度存在局限性，模型设计存在主观性，历史与预期数据存 在偏差，市场一致预期调整，量化模型局限性。 策略专题报告：《智能机器人：物理AI开启产业加速度》 2026-06-08 方奕（分析师）021-38676666S0880520120005 苏徽（分析师）021-38676666S0880516080006 新催化：英伟达发布物理AI基础模型加速机器人研发与普及，特斯拉第三代机器人发布有望提振产业链量产预期。英伟达发布面向物理AI的开放世界基础模型Cosmos 3，使机器人能够在训练数据有限和仿真堆栈碎片化的情况下，将物理AI训练和评估周期从数月缩短至数天。同时发布的Isaac GR00T人形机器人参考平台，集成宇树H2 Plus机器人，将推动前沿人形机器人研发普及。特斯拉第三代人形机器人预计2026年年中亮相，7-8月启动正式投产，首代产线设计年产能达100万台，远期规划年产能达1000万台。 逻辑一：世界模型与仿真引擎加速机器人研发进程。机器人、智能汽车或视觉智能体等物理AI在研发中的核心难题是训练数据有限和仿真堆栈碎片化，英伟达Cosmos 3模型将视觉推理、世界生成和动作预测集成至单一系统中，为开发者提供了强大的预训练基础，助力其以更少的数据和更低的训练成本构建物理AI系统，进而能够显著提高机器人的研发与普及进程。此外，英伟达Omniverse作为工业级协作与仿真引擎，用于数字孪生和虚拟世界构建，能加速机器人开发、工业仿真和城市规划等领域的工作流程；Isaac GR00T人形机器人参考平台则将机器人本体与大脑整合在一起，加快机器人从启动调试到技能开发再到真实世界验证测试进程。 逻辑二：应用场景落地打通机器人商业化闭环。从“发布”到“交付”，场景化落地是机器人产业从概念验证到小批量试产，再到大规模量产的关键动力。202