行情复盘与资金流向
6月5日，尿素期货主力合约收跌0.90%至1765.0元，当日资金整体流入4572.88万元。
背景分析
- 供应端：近期部分尿素装置停车带动产量增加，但本周预计有2-3家企业装置计划停车，4-5家停车企业装置可能恢复生产，预期产量波动有限。
- 需求端：北方正值麦收农忙季节，农业用肥进入传统空档期，复合肥及板材厂开工偏低，工业采购以刚需为主，市场新单成交清淡，短期继续夏季肥收尾，预计复合肥产能利用率稳中小幅调整。
后市展望
- 库存与出口：上周尿素企业库存小幅下降，出口消息带动部分市场情绪，出货稍见顺畅，库存压力有所缓和。但当前整体需求支撑不足，企业收单压力仍存，货源向下传导承压，出口准备工作尚需时间，预计企业库存难有明显下降，整体或以高位波动为主。
- 价格预测：UR2609合约短线预计在1700-1800区间波动。
瓶片分析
- 供应：国内聚酯瓶片产量为33.56万吨，较上期增加0.36万吨（+1.08%），产能利用率72.09%（+0.39个百分点）。中国聚酯行业周度平均产能利用率80.21%（-0.56%）。
- 出口：4月中国聚酯瓶片出口60.12万吨（+1.87万吨，+3.21%），2026年1-4月累计出口212.19万吨（+4.47万吨，+1.67%）。
- 利润与价格：当前生产毛利694元，加工利润收窄，短期价格跟随原料波动，主力合约上方关注8500元压力，下方关注7500元支撑。
原木分析
- 价格：主力合约期价收跌至795.5元/m³，现货端辐射松原木山东地区报价790元/m³，江苏地区780元/m³，进口CFR报价125美元/m³。
- 供应：新西兰12港原木离港发运7船27万方（环比减少5船19万方），其中直发中国7船27万方（环比减少2船6万方）。
- 到港：本周13港新西兰针叶原木预到船10条（较上周增加0条），到港总量约32.3万方（较上周减少2.1万方）。上周到船10条（较上周增加3条），到港总量约34.4万方。
- 库存：截至5月29日，国内针叶原木库存283万立米，日均出库量5.65万方（较上周减少10.32万方）。
- 价格预测：新西兰发运季节性减量，但需求端淡季家具建筑需求疲弱，CFR报价下调成本支撑走弱，原木价格多空交织。LG主力合约建议关注810元附近压力。
