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尿素现货需求逐步疲软原木港口维持供需平衡

2025-06-06 中泰期货灰灰

尿素

现货需求：全国尿素市场小幅下行，工厂压力显现，贸易商情绪悲观，下游需求分化，农业需求走强，工业需求扫尾，整体需求继续走弱。
出口：法检平稳有序。
期货市场：UR2509合约空头增仓打压盘面，主要因现货需求疲软，市场信心不足。
建议：期货空单积极离场，多单择机进场。

原木

短期行情：注意资金及宏观情绪影响，预期维持震荡偏弱。
现货：持稳，但预期需求走弱，盘面下行。
基本面：港口供需平衡，库存略降，高温天气加剧需求疲软。
建议：短期现货轮仓可卖出看涨备兑，关注下游开工及港口库存。
风险：临近交割及仓单注册，需注意基差变化。

纸浆

盘面逻辑：注意宏观情绪影响，需求刚性但高库存，短期偏震荡，受宏观及资金波动大。
现货：持稳，主流港口库存215.7万吨，环比下降0.2%。
未来看法：短期供需无明显矛盾，延续刚性需求但高库存格局，五月到港恢复，六月略减，七月及八月受海外发运、国内进口及外盘因素影响减量。
建议：短期观望，后续关注原料及成品库存节奏。

报告封面

未来看法：短期供需无明显大矛盾，基本面仍延续刚性需求但高库存的格局。受海外发运及国内进口季节性因素影响，未来到港预期五月恢复，六月略减。后续明星减量，芬宝年检，瑞典罢工，预期影响7、8月到港。关联品种关联品种纸浆尿素原木所属公司：中泰期货

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