贵金属日报

吴江高级分析师F3085524 Z0016394 孙芳芳高级分析师F03111330Z0018905 010-58747784gtaxinstitute@essence.com. cn 今日贵金属延续回落且跌幅较大。周五美国5月非农就业人口增加17.2万人超预期，市场定价美联储年内加息概率已超过75%，加息2次以上概率也在上升。美元站上100关口，全球资产普遍下跌，贵金属继续受到压制，关注本周通胀数据，需要警惕进一步的流动性冲击。通胀预期仍由美伊战争前景主导，特朗普持续释放乐观信息，称正处于结束伊朗战争的最后谈判阶段，不过伊朗方面坚持黎巴嫩等所有战线的停火是结束战争的初步条件。周末以色列对黎巴嫩首都南郊发动空袭，伊朗以导弹袭击回应。谈判前景悬而未决，战争信息瞬息万变，双方仍存在分歧，贵金属弱势运行等待美伊局势进一步明朗。 流动性担忧加剧，白银暴跌拖累下，铂钯金融溢价空间进一步大幅压缩。美伊谈判一波三折，能源价格居高不下，电代油成为全球核心趋势，汽车电动化前景大幅压缩钯消费预期，钯供大于求加剧，盘面大幅下挫。铂金同步大幅回调，广期所铂已经抹去上市以来全部涨幅，沉淀资金仅剩28.88亿元，盘面投机氛围明显下滑，交投活跃度低。技术面上看，外盘钯下行趋势基本确立，铂在1700美元/益司一线仍存支撑，鉴于宏观偏空，铂钯价格反弹承压看待。但钯价已经跌破主要矿企75%成本线，仍需警惕主产国生产端或政策层面的异动。 ★美国5月非农就业报告显示，在3月和4月非农就业数据合计上修9.3万人的情况下，美国5月非农就业人口新增17.2万人，远超市场预期的8.8万人，使得过去3个月就业增幅为两年多来最强表现，同时失业率持平于4. 3%。 ★特朗普：美联储没有理由提高利率；就业报告非常强劲，股市理应上涨，经济增长并不意味着通胀；希望看到更低的利率，但将把决策权交给沃什。 ★中国央行连续第19个月增持黄金，环比增加32万盎司。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。