贵金属市场分析总结
市场表现与宏观因素
- 贵金属延续回落：今日贵金属市场继续下跌，跌幅较大。
- 美国非农就业数据超预期：周五美国5月非农就业人口增加17.2万人，远超市场预期的8.8万人，推动美联储年内加息概率超过75%，加息2次以上概率上升。
- 美元站上100关口：全球资产普遍下跌，贵金属承压。
- 通胀数据关注：市场关注本周通胀数据，警惕流动性冲击。
地缘政治与通胀预期
- 美伊冲突影响：特朗普称正结束伊朗战争的最后谈判阶段，但伊朗坚持停火为条件。周末以色列空袭黎巴嫩，伊朗以导弹回应，谈判前景不明朗。
- 通胀预期主导：美伊战争前景仍是通胀预期的主要驱动因素。
流动性与供需分析
- 流动性担忧加剧：白银暴跌拖累铂钯金融溢价空间进一步压缩。
- 钯金供需失衡：美伊谈判波折、能源价格高企及电动化趋势压缩钯消费预期，供大于求加剧，钯价大幅下挫。
- 铂金回调：铂金同步大幅回调，广期所铂已抹去上市以来全部涨幅，盘面投机氛围下滑，交投活跃度低。
技术面与风险提示
- 技术趋势：外盘钯下行趋势确立，铂在1700美元/盎司一线存支撑，但宏观偏空下反弹承压。
- 生产端风险：钯价跌破主要矿企75%成本线，需警惕主产国生产端或政策层面的异动。
关键数据与事件
- 美国5月非农就业报告：新增17.2万人，过去3个月就业增幅为两年多来最强，失业率持平于4.3%。
- 特朗普表态：美联储无加息理由，就业强劲，股市应上涨，经济增长不等于通胀，希望更低利率但将决策权交给沃什。
- 中国央行增持黄金：连续第19个月增持黄金，环比增加32万盎司。
操作评级
- 黄金：☆☆☆
- 白银：☆☆☆
- 铂：☆☆☆
- 钯：☆☆☆
免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议，不作为投资依据。
