贵金属日报

2026-03-18 贵金属 蒋文斌宏观金融组从业资格号：F33048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128邮箱：jiangwb@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金跌0.16 %，报1114.36元/克，沪银跌1.88 %，报20088.00元/千克；COMEX金跌0.04 %，报5006.30美元/盎司，COMEX银跌0.84 %，报79.25美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.20 %，美元指数报99.55； 1）美国2025年四季度GDP被大幅下修至0.7%，部分受政府停摆拖累，但消费韧性仍存。2026年1月美国PCE物价指数同比上涨2.8%，核心PCE同比升至3.1%、环比升至0.4%，仍显著高于美联储2%政策目标。但密歇根大学消费者调查显示，3月一年期通胀预期稳定在3.4%，而长期预期由3.3%小幅回落至3.2%，市场或对通胀持续上行的担忧有限。 2）伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼、民兵“动员穷人组织”指挥官吴拉姆-礼萨·苏莱曼尼在空袭中遇难。美国总统特朗普对其盟友不愿参与霍尔木兹海峡护航行动表达了愤怒并在白宫与爱尔兰总理会面期间批评英国首相斯塔默和法国总统马克龙。此外特朗普就美国是否退出北约表态称，该议题值得考量，其可不经国会作出相关决定；同时表示当前暂无具体计划，但对北约现状不满。 【策略观点】 当前金价整体呈横盘态势。美伊战争背景下油价暴涨推升市场通胀预期，也促使市场重新评估美国经济对能源冲击的承受能力。美国2025年四季度GDP被大幅下修至0.7%，部分受政府停摆拖累，但消费韧性仍存。26年1月份PCE及核心PCE数据同比分别录得2.8%和3.1%，仍显著高于美联储2%的政策目标，核心PCE数据创近一年新高。当前能源价格上涨的背景下或加剧物价上行压力，本次FOMC会议大概率维持基准利率不变，并保持数据依赖的决策框架，不对未来政策路径作出预设，短期贵金属价格难以摆脱区间束缚。策略上建议保持观望，沪金主力合约参考运行区间1050-1160元/克，沪银主力合约参考运行区间18700-22300元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn