本周行业动态
- 非洲矿产政策日趋严格
- 尼日利亚：加强矿业监管，推出全新运营框架，税务归集、矿源追踪、矿权清理和非法采矿执法。截获无许可证的锂运输卡车。
- 津巴布韦：将锂列为关键矿产，新政策主要针对新申请矿权。
- 澳矿动态
- MRL与江西赣锋锂业决定在Mt Marion锂矿项目上建设浮选厂，开展地下开采，提升锂精矿年设计产能至60万吨。
价格
- 碳酸锂：本周价格先跌后涨，电池级碳酸锂现货价格为17.8万元/吨，环比-0.3%；电池级氢氧化锂现货价格16.4万元/吨，环比-1.5%。
- 锂精矿：锂辉石精矿CIF中国2571美元/吨，环比-0.1%。
- 成本端：硫酸/硫酸盐/吸附法碳酸锂时点成本分别为13.5万元/吨、13.2万元/吨、4.05万元/吨，周环比-3.2%、-4%、+0%。外采锂辉石/锂云母生产碳酸锂的时点完全成本为18.9万元/吨、17.2万元/吨。
- 价格传导：碳酸锂成本占储能电池价格比为31.2%，年初至今储能型磷酸铁锂电池价格涨幅10%。动力电芯碳酸锂成本年初至今上涨0.04元/Wh。
库存
- 碳酸锂：周度样本库存总计9.9万吨，环比-1247吨，其中冶炼端16931吨（环比-1443吨），下游43518吨（环比-583吨），其他38967吨（环比+789吨）。
- 贸易商库存：锂矿库存12.55万吨，环比+0.4%。
- 外采库存：锂矿外采在途库存6.6万吨，环比-11000吨，外采场内库存45.65万吨，环比-1.35万吨。
- 仓单：仓单仍高位（超5万吨），未见明显拐头。
供给
- 国内产量：本周碳酸锂周度产量25547吨，环比-1.3%（-346吨）。
- 矿山供应：2026年4月国内样本矿山产量达26000吨LCE，环比+12.6%。
- 中国进出口：2026年4月碳酸锂进口量32650吨，同比+15%，环比+9%；锂精矿进口量50.96万吨，同比-2%，环比-16%。
- 智利出口：2026年3月智利碳酸锂总出口28555吨，环比增加6.34%，同比增加41.17%。其中出口中国18927吨，环比减少15.43%，同比增加14.05%。
供需平衡表
- 5月目前现货库存去库约4177吨，大样本库存去库7798吨，符合预期。
- 6-7月预计仍去库，但7月去库幅度不及6月。
下游景气度跟踪
- 动力电池
- 4月新能源汽车销量同比上升10%，渗透率达53%。
- 4月动力电池产量223GWh，环比+5.7%，同比+62%。
- 储能
- 2026年3月风电新增装机4.7GW，同比-11%，环比-57%；光伏新增装机8.91GW，同比-56%，环比-72%。
- 2026年4月国内磷酸铁锂储能中标16.7GWh，同比-53%，环比+2%；4h储能系统中标价格0.5元/Wh，同比+16%，环比-21%。
风险提示
- 储能需求不及预期、新能源汽车需求不及预期、海外矿山供给释放超预期、报告中数据存在一定滞后风险。
