核心观点与关键数据
- 宏观环境：美国经济数据强劲，通胀压力持续，市场对美联储降息预期被压缩，加息预期升温。美联储多位理事表态鹰派，沃勒支持删除降息措辞。地缘政治方面，美伊谈判进展不确定，中东局势加剧市场波动。中国央行连续19个月增持黄金储备，显示中长期战略配置意图。
- 贵金属市场：短期核心关注美联储6月议息会议，市场已近乎排除年内降息可能，加息概率上升。美实际利率走高预期推高持有机会成本，全球黄金ETF自5月以来持续净流出，COMEX投机多头持仓大幅减仓。金价在4000~4500美元/盎司区间震荡，需关注美联储会议前后市场波动及美伊谈判进展。银铂钯整体跟跌黄金，但波动率更高，企稳后或修复性补涨。
市场表现
- 金银走势：震荡走弱，比价回升。
- 铂钯走势：价格走弱，价差高位震荡。
- 显性库存：数据来源：WIND，光大期货研究所。
- ETF持仓：全球黄金ETF持续净流出，COMEX投机多头减仓。
- CFTC非商业持仓：数据来源：WIND，光大期货研究所。
- 内外比价及品种间比值：数据来源：WIND，光大期货研究所。
美元、美债与美股
- 相关性对比：数据来源：WIND，光大期货研究所。
- 美元指数CFTC报告：数据来源：WIND，光大期货研究所。
- 美债表现：数据来源：WIND，光大期货研究所。
- 美股表现：数据来源：WIND，光大期货研究所。
其他主要经济体表现
- 欧日经济表现：数据来源：WIND，光大期货研究所。
- 新兴市场指数：数据来源：WIND，光大期货研究所。
市场热点
- 美联储降息概率：数据来源：英为财经，光大期货研究所。
- 周度财经事件：未详细展开。
期权
- 黄金期权：数据来源：Wind光大期货研究所。
- 白银期权：数据来源：Wind光大期货研究所。
研究结论
- 短期金价：维持4000~4500美元/盎司区间震荡，关注美联储会议及美伊谈判。
- 银铂钯：谨慎，企稳后或修复性补涨。
- 中长期：中国央行增持黄金显示战略配置意图，市场需关注美联储政策转向及地缘政治风险。
