钢矿周报

钢 矿 周 报 钢材：供需趋弱成本支撑，钢价仍将窄幅震荡 目录 1.2价格：本周国际市场热卷价格除美国钢厂小幅上涨外，其他多数市场均震荡下跌为主 1.3价格：螺纹基差收窄，热卷基差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周螺纹现货价格小幅下跌，各地跌幅在10-30元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格稳中有跌，各地价格跌幅在0-30元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差收窄，现货卷螺差持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差扩大，华东一、三线资源价差持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差收窄、热卷与带钢价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹10-1价差扩大，1-5价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷10-1价差收窄，1-5价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比扩大，螺焦比收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-4月中国钢筋产量同比下降13.5%，中厚宽钢带产量同比下降7.2% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：5月下旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回落3.17%和回落4.29% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量回落、热卷周产量回落、五大品种钢材产量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量华东大区、北方大区、南方大区全面回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量回升，长流程产量回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量小幅回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率、产能利用率回升，钢厂废钢库存回升 3.1需求：全国建材成交量回升，杭州螺纹出库量回升，全国水泥出库量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：北方大区、南方大区、华东大区成交均有所回升，水泥磨机开工率回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：螺纹表需回落，热卷表需回落，五大品种表需回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：100城土地成交面积回升，30城商品房成交面积回升，乘用车销量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种库存增加3.73万吨，同比增加184.35万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存下降1.02万吨，同比增加83.2万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：杭州、广州螺纹库存小幅增加，上海、北京螺纹库存继续下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存增加4.07万吨，同比增加73.94万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：乐从热卷库存增加，上海、成都、天津热卷库存小幅回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面利润回落、热卷盘面利润回落 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢盈利收窄、电炉钢厂平电亏损扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1交易数据：本周螺纹热卷持仓、沉淀资金、成交均有所回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 7.1螺纹钢期权 资料来源：Wind光大期货研究所 7.2螺纹钢期权 资料来源：Wind光大期货研究所 总结 热卷方面，本周全国热卷产量环比回落0.2万吨至295.23万吨，同比减少33.52万吨；社库环比回升5.81万吨至343.38万吨，同比增加79.09万吨；厂库环比回落1.74万吨至71.2万吨，同比减少5.15万吨；热卷表需环比回落2.5万吨至291.16万吨，同比减少29.76万吨。热卷产量略有回落，库存继续增加，表需回落，数据表现偏弱。据乘联会数据，5月1-31日，全国乘用车市场零售154.5万辆，同比下降20%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售715万辆，同比降19%。另据第一商用车网统计，5月我国重卡市场共计销售10.3万辆左右，环比4月下降12%，比上年同期的8.9万辆上涨约16%，这也是最近五年来5月份销量的历史新高。汽车销量整体处于较低水平，热卷需求端表现有所承压。不过目前钢厂订单压力整体不大，煤焦强势上涨导致钢厂挺价意愿普遍较强。预计短期热卷盘面涨跌空间有限，仍以窄幅震荡运行为主。 铁矿石：铁水产量有所下降，矿价震荡下行 铁矿石：铁水产量有所下降，矿价震荡下行 目录 1、本周铁矿石盘面价格有所下跌，主力合约i2609收盘于766元/吨 4、45港到港量环比增加144万吨，4月累计进口铁矿砂及其精矿10385.4万吨，环比下降89万吨 5、铁水产量环比下降0.28万吨至240.72万吨，4月生铁产量7069万吨 1.1价格：本周铁矿石盘面价格有所下跌，主力合约i2609收盘于766元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2基差 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价差 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货价格有所下跌 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：高中品价差有所扩大 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：澳洲发运量高位回落，巴西发运量也有所下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比下降4.6% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：力拓、BHP、FMG、VALE发运量均有所下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比增加144万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.4供应：4月累计进口铁矿砂及其精矿10385.4万吨，环比下降89万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量有所下降，内矿库存有所去库 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率环比下跌0.2%，产能利用率环比下跌0.11% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：铁水产量环比下降0.28万吨至240.72万吨，4月生铁产量7069万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比下降0.6万吨至321.6万吨，港口现货成交有所增加 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：烧结矿入炉配比下降，球团矿、块矿入炉配比增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：45港铁矿石总库存环比增加85万吨，贸易矿库存环比增加62万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比增加2万吨，巴西矿库存环比增加103万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港块矿库存环比下降138万吨，球团库存环比下降3.9万吨，粗粉库存环比增加277万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：247家钢厂进口矿总库存环比增加15万吨，进口矿库消比29.92 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：螺纹长流程、短流程亏损扩大 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格环比有所上涨，铁水-废钢价差有所扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.5进口成本 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 铁矿石：铁水产量有所下降，矿价震荡下行 总结 供应端，澳洲发运量高位回落，其他国家发运量也有所下降。澳洲发运量1945.6万吨，环比减少259万吨。巴西发运量880.6万吨，环比减少47.5万吨。分矿山来看，力拓发运量环比减少154.1万吨至655.9万吨，BHP发运量环比减少71.6万吨至534.1万吨，FMG发运量环比减少45.9万吨至399.6万吨，VALE发运量环比减少55.7万吨至607.5万吨。47港口到港量2743.3万吨，环比增加138.7万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量有所下降，内矿库存有所去库。 需求端，新增2座高炉复产，5座高炉检修，随着成材价格下跌、原料价格上涨，钢厂利润持续收缩，铁水产量环比下降0.28万吨至240.72万吨，钢厂盈利率环比下降3%。高炉开工率、产能利用率均有所下降。 库存端，47个港口进口铁矿库存为17195.07万吨，环比增加78.67万吨，在港船舶数121条，环比增加2条。钢厂库存环比增加14.8万吨至8854万吨。 综合来看，到港持续回升，供应保持中高水平，如果需求维持当前水平，港口库存不会出现大幅去库的情况，库存仍保持高位。整体基本面向上支撑不足。多空交织下，预计短期矿价继续震荡偏弱走势。 黑色研究团队介绍 ⚫邱跃成，现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，曾任西本新干线首席研究员、中物联钢铁物流专委会钢铁PMI研究中心主任，近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验。为2019年、2020年上期所优秀黑色金属产业服务团队负责人，2020-2023年连续四年上期所优秀黑色金属分析师，2019年大商所十大期货投研团队核心成员，期货日报第十四届、第十五届、第十六届最佳工业品期货分析师。期货从业资格号：F3046854，期货交易咨询资格号：Z0016941。 ⚫张笑金，现任光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师、期货日报最佳黑色产业链期货分析师、多次荣获郑州商品交易所动力煤高级分析师，2019年荣获郑商所资深高级分析师。期货从业资格号：F0306200，期货交易咨询资格号：Z0000082。 ⚫柳浠，理学硕士，现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析。期货从业资格号：F03087689，期货交易咨询资格号：Z0019538。 ⚫张春杰，现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度思考，具备将金融理论与产业操作相结合的经验。期货从业资格号：F03132960。 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含