量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交25142.74亿元，较上周变动-3.78%，保证金843.56亿元，较上周变动-24.84亿元；能源化工板块成交28140.64亿元，较上周变动-1.27%，保证金690.31亿元，较上周变动4.55亿元；农产品板块成交28805.25亿元，较上周变动30.19%，保证金595.54亿元，较上周变动42.84亿元；贵金属板块成交25135.68亿元，较上周变动-17.05%，保证金843.82亿元，较上周变动5.43亿元；黑色建材成交12441.92亿元，较上周变动11.08%，保证金379.83亿元，较上周变动55.58亿元；股指期货板块成交46997.38亿元，较上周变动-4.91%，保证金2047.44亿元，较上周变动15.86亿元；国债期货板块成交19796.21亿元，较上周变动-36.74%。保证金216.41亿元，较上周变动11.43亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅-3.52%，有色指数涨跌幅11.58%，能源指数涨跌幅35.53%，化工指数涨跌幅15.92%，油脂油料指数涨跌幅8.71%，贵金属指数涨跌幅3.14%，煤焦钢矿指数涨跌幅12.89%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅3.16%，短周期动量指数涨跌幅-9.73%，偏度指数涨跌幅-5.93%，期限结构指数涨跌幅5.14%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权18.22%，沪深300股指期权19.67%，中证1000股指期权26.42%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-37.14点，IF-84.11点，IC-196.80点，IM-244.62点；年化基差率情况，IH-4.51%，IF-6.07%，IC-8.29%，IM-10.19%。 国债期货最新基差情况，TS0.03元，TF0.07元，T0.07元，TL0.44元；最新净基差情况，TS0.06元，TF0.01元，T0.00元，TL-0.06元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配聚丙烯，石油沥青，甲醇，LPG，PTA，建议少配烧碱，纯碱，聚氯乙烯，玻璃，生猪。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基