生猪周评：本周生猪期价偏弱运行

行情回顾

本周生猪期价偏弱运行，主力合约LH2609收盘11780元/吨，周跌295元/吨，跌幅2.44%。河南主产区现货报价9900元/吨，周跌100元/吨；合约基差-1880元/吨，较上周走弱1180元/吨。

基本面情况

1. 生猪养殖利润

   • 7KG仔猪价格233.33元/头，周跌18.1元/头；外购仔猪养殖利润122.94元/头，周跌3.88元/头；自繁自养养殖利润-268.06元/头，周跌3.98元/头。

2. 供应端

   • 能繁母猪存栏量：农业农村部数据，2026年3月存栏3904万头，环比减少57万头，同比增加57万头。
   • 生猪存栏量：2026年1季度末存栏42358万头，环比减少609万头，同比增加627万头。
   • Mysteel数据：
     • 4月能繁母猪存栏量（规模场）495.92万头，环比降0.88%，同比降2.12%；中小散场16.406万头，环比降1.43%，同比降5.68%。
     • 商品猪存栏量（规模场）3749.15万头，环比降0.87%，同比增5.66%；中小散场156.91万头，环比降0.80%，同比增9.56%。
     • 商品猪出栏量（规模场）1253.58万头，环比增8.97%，同比增15.47%；中小散场61.87万头，环比降0.34%，同比增24.49%。

3. 屠宰端

   • 开工率32.92%，较上周微增0.02个百分点，同比增4.02个百分点，于32.49-33.05%区间波动。
   • 鲜销率81.14%，环比降0.17%，同比降7.22%；冻品库容率31.27%，较上周增0.40%，同比增13.95%。
   • 出栏体重122.94公斤，较上周降0.12公斤，环比降0.10%，同比降0.95%。

4. 标肥价差

   • 本周-0.18元/公斤，较上周缩0.03元/公斤，环比降13.46%。

5. 猪企出栏计划

   • 5月日均出栏量环比减少，但前期二育和散户大体重猪源认卖增加，5月下旬前出栏压力仍存。Mysteel数据，5月重点省份计划出栏1469.13万头，环比减3.53%。

6. 进口数据

   • 4月猪肉进口7万吨，同比减12.5%；1-4月累计进口25万吨，同比减30.1%。

综述

• 供应端：6月重点省份生猪日均出栏量较5月增加，整体出栏节奏平稳，未明显减量。
• 需求端：端午假期前屠宰企业备货推动开工率微升，但高温导致鲜肉消费乏力，需求增量有限。
• 政策端：能繁母猪存栏稳步向3750万头回归，为中长期猪价提供支撑。
• 短期格局：供强需弱，后续关注能繁母猪去化进度、养殖端出栏节奏及终端消费变化。