生猪周评：本周生猪期价偏弱运行

生猪 2026年6月5日星期五 本周生猪期价偏弱运行 一、行情回顾 本周生猪市场呈现供强需弱格局，现货供应充裕、需求表现平淡，叠加期现结构承压，期现货价格同步下行。主力合约LH2609收盘11780元/吨，周跌295元/吨，跌幅2.44%。河南主产区现货报价9900元/吨，周跌100元/吨；合约基差-1880元/吨，较上周走弱1180元/吨。 二、基本面情况 1、生猪养殖利润 根据我的农产品网数据显示，截止6月5日当周，7KG的仔猪价格为233.33元/头，较上周的251.43元/头下跌18.1元/头；外购仔猪养殖利润122.94元/头，较前周的123.06元/头下跌3.88元/头；自繁自养养殖利润-268.06元/头，较前周的-264.08元/头下跌3.98元/头。（数据来源：我的钢铁网） 2、供应端--生猪产能情况 1）能繁母猪存栏量：农业农村部公布数据显示，2026年3月能繁母猪存栏3904万头，相当于正常保有量的100.1%，处于绿色区域，比2025年底减少57万头。 2）生猪存栏量：根据农业农村部数据，2026年1季度末生猪存栏42358万头，环比减少609万头，同比增加627万头。 3）根据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，4月份相关数据如下：能繁母猪存栏量：据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，其中123家规模养殖场 4月份能繁母猪存栏量为495.92万头，环比降幅0.88%，同比跌幅2.12%。其中85家中小散样本 场中，4月份能繁母猪存栏量为16.406万头，环比下调1.43%，同比跌幅5.68%。 商品猪存栏量：据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，4月123家规模场商品猪存栏量为3749.15万头，环比减少0.87%，同比增加5.66%。85家中小散样本企业4月份存栏量为156.91万头，环比减少0.80%，同比上涨9.56%。 商品猪出栏情况：据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，4月123家规模场商品猪出栏量为1253.58万头，环比增加8.97%，同比增加15.47%。85家中小散样本企业4月份出栏量为61.87万头，环比减少0.34%，同比增加24.49%。 3、屠企开工率窄幅调整，周均开工率重心向上微增 本周屠宰企业开工率为32.92%，较上周微增0.02个百分点，同比增加4.02个百分点，企业开工率于32.49-33.05%区间波动。周内，屠企开工率窄幅调整，周均开工率重心向上微增；市场供需博弈，屠企以销定宰，仅少量地区存在被动入库情况，开工周内整体变化不大；下周猪肉消费市场无明显利好支撑，预计开工率或维持窄幅波动。 4、屠企保持高鲜销率冻品库存仍小幅增加 本周国内重点屠宰企业鲜销率为81.14%，环比下滑0.17%，同比下滑7.22%；冻品库容率为 31.27%，较上周增加0.40%，同比上涨13.95%。近期生猪价格持续下滑，且进入消费淡季，屠宰厂产品消化欠佳，导致企业仍处于亏损状态。目前屠宰企业高库存难消化，因此企业保持高鲜销率，冻品库存仍小幅增加。预计下周屠宰企业仍保持高鲜销、高库存阶段。消费疲软背景下，短期屠宰经营压力难有明显缓解。 5、生猪出栏体重小幅下调 本周全国外三元生猪出栏均重为122.94公斤，较上周下调0.12公斤，环比跌幅0.10%，同比跌幅0.95%。周内生猪出栏体重小幅下调，随前期养殖端加快出栏大体重猪源，周内规模场生猪出栏均重多降后回稳。短时来看，养殖端毛猪出栏亏损延续，规模场出栏体重或易降难涨，但随南北气温升高后大猪饲养难度及料比增加，预计端午节前中小场大猪或仍持续出栏，综合来看下周国内生猪出栏均重或降幅受限。 6、标肥价差继续负向收窄 本周全国标肥价差为-0.18元/公斤，较上周缩小0.03元/公斤，环比降幅13.46%。周内标猪价格难涨，养殖端生猪亏损延续，加之天气转热后肥猪饲养难度增加，农户大猪出栏增量，市场成交受限，周内标肥价差继续负向收窄。下周肥猪市场需求依旧难有带动，预计国内标肥价差或继续缓慢收缩。 7、5月猪企出栏计划环比下降日均出栏量减少 4月部分地区超卖，且按照正常的生产轮转和前期仔猪外销和自主投苗情况，样本企业5月份出栏计划减少，日均出栏量环比减少。不过，前期二育和散戶大体重猪源认卖程度增加，预计5月下旬之前养殖端出栏压力仍存。Mysteel农产品监测数据显示，5月重点省份养殖企业生猪计划出栏量为1469.13万头，比4月实际出栏环比减少3.53%。各地企业计划出栏量普遍减少，浙江地区减幅明显，环比减少29%。 8、海关总署：中国4月猪肉进口为7万吨，同比减少12.5% 海关总署公布的最新数据显示，中国4月猪肉进口量为7万吨，同比减少12.5%，处于近年 同期偏低水平。1-4月猪肉累计进口量为25万吨，同比减少30.1%。 三、综述 供应端，6月重点省份养殖企业生猪日均出栏量较5月有所增加，虽个别企业月初阶段性缩量，但行业整体出栏节奏平稳，未出现明显减量。需求端临近端午假期，屠宰企业节前备货推动开工率小幅回升，但受高温天气影响，鲜肉消费乏力，需求增量有限。政策层面，国内生猪产能调控有序推进，能繁母猪存栏稳步向3750万头合理保有量回归，为中长期猪价形成基本面支撑。短期市场依旧呈现供强需弱格局，后续持续关注能繁母猪去化进度、养殖端出栏节奏及终端消费变化。 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评读，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。