负极锂电负极盈利拐点在即持续推荐260608负极供应呈

#负极供应呈现紧平衡。 2026年以来，下游动力电池与储能电池企业排产积极性回升，带动负极材料需求向好；同时负极行业扩产审慎，供给格局优化。 根据隆众资讯，相比2024年9月约50%的产能利用率，2026年5月负极石墨化产能利用率达到80%以上。 #负极有望传导原材料涨价。 2026 【负极】锂电负极盈利拐点在即，持续推荐-260608 #负极供应呈现紧平衡。 2026年以来，下游动力电池与储能电池企业排产积极性回升，带动负极材料需求向好；同时负极行业扩产审慎，供给格局优化。 根据隆众资讯，相比2024年9月约50%的产能利用率，2026年5月负极石墨化产能利用率达到80%以上。 #负极有望传导原材料涨价。 2026年以来，负极核心原料焦价及石墨化辅料价格持续上行，推动人造石墨负极材料理论生产成本刚性走高，根据隆众资讯，石墨化加工费年初至今上涨900元/吨，负极企业盈利普遍承压，Q2、Q3有望通过推行价格联动机制传导原材料涨价，盈利有望企稳回升。 #看好一体化程度高、具有成本优势的负极企业。 对石墨化自供比例高、一体化程度更强的负极企业来说，成本控制优势更凸显，盈利能力会优于外协比例高的负极企业，更有望在涨价周期中获益。