农产品周度报告

2026 年 06 月 05 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 目录contents 玉米……………………………………………………-3-生猪……………………………………………………-14-白糖……………………………………………………-22- 玉米 一、行情回顾 现货方面，本周玉米市场价格偏弱运行，分地区看，东北玉米价格偏弱调整，需求较差。东北玉米价格较贸易商储存成本约低10-20元/吨，贸易商出货意向偏淡。东北饲料企业部分采购糙米。华北玉米偏弱。新麦上市之际贸易商继续出库玉米，心态偏空。下游企业库存尚可，收购压力不大，主动建库意愿弱，压价收购。销区报价承压运行，受产地价格下行及期货走弱影响，销区贸易商报价逐步下调。下游企业收购新季芽麦，玉米普遍按需采购。截至6月4日，哈尔滨二等玉米报价参考2205元/吨，较上周下滑5元/吨，长春二等玉米报价2250元/吨，较上周下调20元/吨。山东寿光深加工玉米价格参考2394元/吨，较上周价格下跌26元/吨。截至6月4日，锦州港二等玉米收购价格2280-2290元/吨，较上周下调10元/吨。广东蛇口港东北二等玉米主流价格2500元/吨，较上周价格持平。 期货方面，截止6月4日，大连盘主力2607合约收于2300元/吨，较上周跌10元/吨，跌幅0.43%。 二、基本面分析 2.1 玉米供应 新作生长及天气方面，目前春玉米东北基本处于三叶至七叶期，西北新疆及西南区基本处于七叶至拔节期。华北夏玉米仍有待小麦收获后播种。目前东北地 区光热较为充足，东部有10~25毫米降水，有效改善土壤墒情，利于春播作物生长和一季稻移栽活棵；但内蒙古东南部部分地区土壤持续缺墒，不利旱地作物出苗和苗期生长。预计未来10天，北方农区多阵雨天气。东北地区和内蒙古东部累计降水量有10~30毫米、部分地区达50～100毫米，利于农田增墒、内蒙古东南部土壤缺墒有望缓解，对春播作物幼苗生长及一季稻移栽返青有利，但局地强降水、雷暴大风和冰雹不利于设施农业生产、可能造成局地作物受灾。6月3-7日，北方冬麦区有小到中雨或阵雨，对成熟小麦收获晾晒略有不利，6月1-2日及7日后，北方冬麦区以晴好天气为主，利于冬小麦灌浆成熟和机收作业。 港口库存方面，截止5月29日当周，北方港口库存在389万吨，周环比+4万吨；南方港口库存35.7万吨，周环比-5.8万吨。 2.2 国内替代谷物 小麦方面，本周陈麦整体步入回落行情。新麦上市量持续放量，丰产与品质好转打破前期惜售逻辑；贸易商为腾仓备战新季收购，集中出库抛售，政策性库存持续投放，陈麦流通货源增多。需求端面粉处于消费淡季，终端走货平淡，粉企开工偏低，优先采买性价比更高的新麦，大幅缩减陈麦采购比例，刚需随采随用、持续压价。前期阴雨带来的芽麦担忧消散，市场看涨情绪快速降温，新陈价差持续收敛，陈麦被动向新麦行情靠拢。截至6月4日，全国玉米均价为2362元/吨，小麦均价2493元/吨，玉米价格较小麦价格低131元/吨。 稻谷方面，5月29日上午，国家粮食交易中心正式启动了饲用稻谷定向竞价销售，首批投放的是2019-2021年产的黑龙江陈稻，底价定在1500元/吨，每周投放100万吨。根据最新拍卖消息，5月29日黑龙江标的稻谷拍卖，拍卖底价：三等1500元/吨、二等1540元/吨；投拍数量100万吨，实际成交63.4万吨、成交价1522元/吨、成交率63.4%，整体平均溢价7元/吨。本次流拍主因是成本优势弱、替代空间小、新麦分流及需求疲软叠加，底价1500元/吨，加出库、短途运费后成本约1560元/吨，加工成糙米集港成本约2270元/吨，仅比玉米略低，华北区域物流成本抵消价差，无明显优势。需关注后续投放节奏与成交价格。 2.3 进口替代谷物 据海关公布的数据显示，4月我国进口粮食1224.5万吨。1-4月进口3757万吨，同比增加18.1%。其中谷物及谷物粉进口1151万吨，同比+370万吨，增幅47.4%。玉米方面，4月玉米进口量为4.88万吨，环比减少17.58万吨，减幅78.25%。同比减少13.37万吨，减幅73.25%。1-4月玉米进口量共计81.83万吨，同比增加37.8万吨，增幅85.84%，其中，巴西占比69.79%、俄罗斯占比21.76%。高粱方面，4月高粱进口量为70.8万吨，环比增加12.83万吨，增幅22.13%。同比增加51.01万吨，增幅257.74%。1-4月高粱进口量共计155.96万吨，同比增加25.63万吨，增幅19.67%，其中，美国占比60.16%、阿根廷占比20.61%。大麦方面，4月大麦进口量为137.39万吨，环比增加3.21万吨，增幅2.39%。同比增加22.52万吨，增幅19.61%。1-4月大麦进口量共计487.14万吨，同比增加118.49万吨，增幅32.14%，其中，澳大利亚占比78.8%、加拿大占比13.28%。小麦方面，4月小麦进口量为63.29万吨，环比增加15.49万吨，增幅32.41%。同比减少10.7万吨，减幅14.46%。1-4月小麦进口量共计238.6万吨，同比增加137.53万吨，增幅136.07%，其中，加拿大占比42.63%、澳大利亚占比30.12%、阿根廷占比14.66%。稻米方面，4月稻谷和大米进口量为50.86万吨，环比增加11.66万吨，增幅29.74%。同比增加11.09万吨，增幅27.88%。1-4月稻谷和大米进口量共计148.14万吨，同比增加57.02万吨，增幅62.57%，其中，越南占比31.42%、缅甸占比29.01%、巴基斯坦占比12.33%、印度占比10.85%。 数据来源：海关总署，建信期货研究中心 数据来源：海关总署，建信期货研究中心 数据来源：海关总署，建信期货研究中心 数据来源：海关总署，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心 当前广东蛇口港东北玉米主流自提价格在2500元/吨左右。截止到5月底，巴西玉米和美湾玉米近月船期到港完税价在2175元/吨和2418元/吨；澳大利亚大麦和美国高粱近月船期到港完税价分别为2272元/吨和2514元/吨。巴西远月船期玉米理论进口利润330元/吨左右，但受配额限制，大麦等进口谷物替代优势减弱，进口量或相对平稳。 2.4 饲用需求 饲料产量方面，据饲料工业协会数据显示，2026年4月，全国工业饲料产量2889万吨，环比下降2.8%，同比增长2.4%。其中，配合饲料同比增长3.2%，浓缩饲料、添加剂预混合饲料同比分别下降16.3%、1.6%。主要配合饲料、添加剂预混合饲料出厂价格同比、环比均以增为主，浓缩饲料出厂价格同比、环比均以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为40.1%，配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为12.8%，环比分别下降2.8、0.3个百分点。2026年一季度，全国工业饲料总产量8158万吨，同比增长5.8%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为7616万吨、179万吨，同比分别增长5.9%、6.3%；浓缩饲料产量311万吨，同比下降0.4%。主要配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格同比以增为主，添加剂预混合饲料产品出厂价格同比小幅下降。配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比比上年四季度下降0.8个百分点。 生猪产能方面，首先，据国家统计局数据，截止 2026 年一季度末，能繁殖母猪存栏 3904 万头，季环比 3961 万头减少 57 万头跌幅 1.44%，同比减少 135 万头下降 3.3%，为正常保有量的 100.1%。从农业农村部数据来看，12 月能繁母猪存栏量较 10 月-0.73%，同比-2.90%，去年整体降多增少。去年 6-7 月存栏持平，8-10月降 0.1%、0.1%、1.1%，12 月降 0.73%。同比方面，去年 6 月同比增长 0.1%，7-8月持平，9-10 月、12 月降 0.7%、2.1%、2.9%。从官方能繁母猪存栏数据来推算，理论上今年 4-5 月生猪出栏基本持平，6-8 月降 0.1%、0.1%、1.1%、10 月降 0.7%。同比方面，4 月增长 0.10%，5-6 月基本持平，7-8 月降 0.7%、2.1%，10 月降 2.9%。其次，据涌益资讯数据显示，截至 26 年 5 月份，样本养殖场能繁母猪存栏量 113.12万头，环比降低 1.13%，同比增长 1.40%。样本养殖场能繁母猪存栏量去年 6-8月环比增长 0.12%、0.52%、0.07%，9-10 月下滑 0.84%、0.8%，11-12 月增 0.03%、0.54%，今年 1-2 月增 0.65%、0.73%，3-5 月降 0.57%、0.71%、1.13%。同比方面，去年 6-12 月同比增加 8.77%、10.3%、9.94%、8.35%、8.36%、8.57%、8.05%、6.71%、6.23%、4.71%、3.29%、2.97%、2.22%，今年 1-5 月增 2.24%、3.04%、2.35%、0.65%、1.40%。从涌益能繁母猪存栏数据来推算，理论上今年 6 月生猪出栏环比增长 0.1%，7-8 月下滑 0.8%、0.8%，9 月基本持平，10-12 月增 0.5%、0.7%、0.7%，明年 1-3月降 0.6%、0.7%、1.1%；同比方面，今年 6 月-明年 3 月同比增加 6.2%、4.7%、3.3%、3%、2.2%、2.2%、3%、2.4%、0.7%、1.4%。整体上，上半年生猪出栏或基本处于小幅增加的过程，且保持同比增加。所以饲料产量有望继续小幅增长，且同比增加。 饲料企业库存方面，根据Mysteel最新调查数据显示，截至6月4日，全国样本饲料企业平均库存时间27.45天，较上周增加0.01天，涨幅0.05%，较去年 同期下降22.35%。本周饲料库存稳中小幅增强，南方饲料企业目前仍以采购小麦为主，玉米采购量下降。东北饲料企业已拍卖糙米，后续使用糙米的情况增加，玉米使用量也下降。华北饲料企业刚性补库，饲料库存略有增多。 2.5 深加工需求 淀粉开工率及产量方面，本周玉米淀粉开机区域性有所差异，山东、河北、黑龙江个别企业计划外停机，吉林区域恢复性生产，行业开机率整体微幅升高。据Mysteel农产品调查数据显示，6月4日当周全国玉米加工总量为63.96万吨，较上周升高0.37万吨；周度全国玉米淀粉产量为33.34万吨，较上周产量升高0.27万吨；周度开机率为60.94%，较上周升高0.51%。消耗玉米方面，据Mysteel农产品调研显示，6月4日当周，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米134.63万吨，环比上周减少1.86万吨。 淀粉企业加工利润方面，本周原料玉米价格下跌运行，玉米淀粉企业生产利润微幅好转。本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-55元/吨，较上周升高42元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-136元/吨，较上周升35元/吨；本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-109元/吨，较上周升高23元/吨。 深加工企业库存方面，据Mysteel农产品调研数据显示，截至6月4日，加工企业玉米库存总量422.8万吨，较上周窄幅下降0.70%，