江苏省城农商行信用研究总结
一、债券发行及定价情况
- 2025年江苏省商业银行债券及同业存单净融资额同比下降92.57%，降幅远超全国平均水平，但存量规模仍居全国首位，达1.38万亿元。
- 江苏省城农商行发债利差整体略低于全国均值，但个别银行二级资本债利差略高于同评级银行。
- 区域内未发生重大银行信用风险事件，仅一家农商行发生评级调降，债券违约概率较低。
二、江苏省银行业概况
- 江苏省城商行竞争力强，农商行上市数量领先，区域内银行业资产占比较高且呈上升趋势。
- 全省无央行评级“红区”银行，银行整体发展稳健。
- 2025年江苏农商联合银行在南京揭牌，强化全省农商行的行业治理与风险管理。
- 区域存贷款规模与经济体量匹配，贷款占社融比重较高，苏北地区贷款增长较快。
三、区域银行机构历史沿革与主体构成
- 江苏省是全国较早完成城商行合并重组的省份，现有4家城商行，均进入中国系统重要性银行名单。
- 农商行改制走在前列，目前省内农商行共60家，上市数量远超其他区域。
- 苏南、苏中地区城农商行上市数量较多，南京、苏州、无锡和常州分别有3家、3家、2家和1家上市银行。
四、区域农信社/农商行监管体系
- 江苏省农信改制走在我国前列，省联社成立初期发挥了重要作用，但随农商行商业化运营要求，省联社改革势在必行。
- 2024年9月，江苏农商联合银行组建工作启动，2025年4月正式揭牌开业，主要履行全省农村商业银行行业治理和风险管理职责。
五、区域金融机构存贷款情况
- 2025年江苏省本外币存贷款规模分别为27.9万亿元和28.3万亿元，同比增长9.53%和9.17%，均居全国第二位。
- 新增本外币贷款占比为76.18%，贷款在当地社融中占有较高的比重。
- 苏南地区整体存贷款规模较大，苏北地区相对较小，苏北地区宿迁存款增速较快。
六、区域金融机构主要监管指标表现
- 江苏省银行业金融机构资产质量好于全国平均水平，但近年不良贷款率有所上升，地方法人银行不良贷款率持续下降。
- 拨备覆盖率虽略有下降，但保持在较高水平，资本充足度处于较好水平且近年有所上升。
- 贷款发放利率持续下行至较低水平，截至2025年6月末，江苏省银行业金融机构不良贷款率0.80%。
七、江苏省城农商行样本分析
- 股权结构：民营企业为主导，国有企业及区域城农商行、自然人股东共同参与。
- 资产结构：贷款与金融投资为主，苏南、苏中地区对公贷款占比高，苏北地区零售贷款占比略高。
- 负债结构：以存款为主，其中零售存款和定期存款占比较高，负债稳定性较好。
- 监管指标：资产质量、流动性、盈利能力整体优于全国同类银行平均水平，资本充足率略偏低。
- 镇江、南通、徐州等地个别样本银行在资产质量、拨备覆盖率、净息差及盈利方面指标表现相对偏弱。
- 拨备覆盖率、净息差与总资产回报率普遍面临下行压力。
