浙江省城农商行信用研究——区域性银行系列研究报告之三

——区域性银行系列研究报告之三 金融机构部王隽颖 引言：我国商业银行体系中区域性银行数量众多，截至2025年6月末，我国商业银行合计11707家，其中城市商业银行124家，农村商业银行1505家，机构家数合计占比达到95.43%。城市商业银行与农村商业银行主要服务于地方经济发展，覆盖城市、县域和农村地区，其信用质量受区域经济发展水平与产业结构特征、地方财政实力与债务状况，以及各区域银行业发展历程、市场结构、监管环境等影响较大，因此，新世纪评级针对区域性商业银行的信用分析遵循“区域+主体”的研究框架，本系列研究报告主要从区域性银行债券发行及定价情况、银行业发展概况和区域城农商行样本分析三个维度研究各省城农商行信用质量。本篇聚焦浙江省城农商行信用研究。截至2025年末，浙江省商业银行合计99家，其中城市商业银行13家，农村商业银行83家。 目录 各省经济与金融数据概览........................................................4(一)浙江省城农商行债券与同业存单发行及定价情况：规模较大，定价较低........51.浙江省城农商行债券与同业存单发行情况...........................................................................52.浙江省城农商行发债利差及发债主体级别调整情况...........................................................8(二)浙江省银行业概况：发展稳健，规模差异较大.............................91.区域银行机构历史沿革与主体构成情况.............................................................................102.区域农信社/农商行监管体系................................................................................................123.区域金融机构存贷款情况.....................................................................................................13(三)浙江省城农商行样本分析：整体优良，业务结构分化.......................141.区域城农商行股权结构.........................................................................................................152.区域样本银行贷款分析.........................................................................................................163.区域样本银行存款分析.........................................................................................................174.区域样本银行监管指标分析.................................................................................................18 图表目录 图表1各省商业银行债券及同业存单净融资情况.......................................................................5图表2浙江各市商业银行债券融资情况.......................................................................................6图表3浙江省城农商行2025年发债情况.....................................................................................6图表4浙江省各市城农商行同业存单发行情况...........................................................................8图表5浙江省城农商行2025年发行金融债券利差......................................................................8图表6浙江省城农商行2025年发行二级资本债券利差..............................................................9图表7商业银行级别分布及级别调整情况...................................................................................9图表8浙江省银行业金融机构构成情况.....................................................................................11图表9浙江省法人银行及一级分行区域分布情况.....................................................................12图表10各省2024年末存贷款规模.............................................................................................13图表11浙江省各市存贷款规模...................................................................................................14图表12浙江省各市存贷比及贷款/GDP情况.............................................................................14图表13浙江省城商行股权结构...................................................................................................15图表14浙江省农商行股权结构...................................................................................................16图表15浙江省区域样本银行2024年末贷款情况.....................................................................17图表16浙江省样本银行2024年末存款情况............................................................................17图表17浙江省各地市GDP情况................................................................................................18图表18浙江省各市产业结构......................................................................................................19图表19浙江省各市主导产业情况..............................................................................................19图表20浙江省各市财政及债务情况..........................................................................................21图表21浙江省银行贷款资产质量...............................................................................................21图表22浙江省样本银行流动比例..............................................................................................22图表23浙江省样本银行盈利情况..............................................................................................22图表24浙江省样本银行费用支出情况......................................................................................23图表25浙江省样本银行资本充足度..........................................................................................23 各省经济与金融数据概览 (一)浙江省城农商行债券与同业存单发行及定价情况：规模较大，定价较低 2025年以来，浙江省商业银行债券与同业存单净融资额同比大幅下降，下降幅度超过全国平均水平，存量规模居各省（直辖市）第二位。浙江省城农商行发债利差整体略低于全国均值，但个别银行一般金融债发行利差略高于同评级银行。区域内商业银行近年来未发生重大信用风险事件，无评级下调机构。 1.浙江省城农商行债券与同业存单发行情况 商业银行存量金融债券及同业存单集中于经济较发达省市。2025年全国商业银行债券及同业存单净融资同比下降1.12万亿元，降幅达66.39%，其中浙江省同比下降1100.37亿元，同比降幅77.22%。从存量规模来看，浙江省存量城农商行债券及同业存单余额1.36万亿，居各省（直辖市）第二位，仅次于江苏省。 融资区域分布方面，浙江省各市区域银行债券融资的区域集中度较高，多集中于杭州和宁波地区；台州、绍兴、温州发债规模相对较少；衢州、丽水及舟山属地银行发债规模极低。与债券发行情况类似，浙江省区域银行债券净融资额也主要来自杭州和宁波地区。2025年，杭州市城农商行债券净融资规模较上年有所增长；宁波地区由于宁波银行债券到期兑付规模增幅较大，致使域内银行净融资额大幅下降。 债券发行情况方面，2025年，27家浙江省城农商行合计发行53只债券，发行金额合计1323.2亿元，其中二级资本债229.2亿元、永续债342亿元，杭州及宁波城农商行发行金额占比较高。发行机构信用资质方面，2025年，浙江省发债银行的主体评级多集中于AAA、AA+和AA-级，机构数量分别为7家、10家和7家，资质相对较好。 与金融债发行情况类似，浙江省城农商行同业存单发行主要集中在杭州和宁波两地，其中宁波地区城农商行同业存单发行规模最大；温州、台州发行规模较为稳定，体量相对较小，不及杭州市