银行地方志（二十三）：江苏区域性银行全景图

——银行地方志（二十三）20240306 报告日期：2024-03-06 主要观点： 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070邮箱：yanzq@hazq.com 江苏省，简称“苏”，地处我国沿海地区中部，长江、淮河下游，东濒黄海，北接山东，西连安徽，东南与上海、浙江接壤。经济总量层面，2023年江苏省GDP为12.82万亿，增速达4.35%，分产业结构来看，第一、二、三产业占GDP比重分别为4.0%、44.4%、51.7%。人口方面，江苏省人口总量基本保持稳定。2022年末，江苏常住人口8515万人，比上年末增加10万人。区域经济发展格局方面，2023年苏州GDP占全省比重19.1%，其次为南京、无锡、南通，GDP分别为1.74万亿、1.55亿、1.18万亿，从GDP增速来看，2023年连云港GDP增速最高，达9.0%，其余地市GDP增速在5%左右。上市公司资源方面，江苏省共有684家上市公司，从地域分布来看，上市公司资源集中于苏州市（216家），其余上市公司分布于南京市（123家）、无锡市（119家）等，从上市公司类型上看，机械设备、电子、电力设备等上市公司数量占有较高比重。金融资源方面，2023年江苏省存款与贷款金额分别为24.59万亿、23.64万亿，较上年同比增长12.45%、14.29%。分地市来看，南京、苏州存贷款余额全省比重较高，连云港、淮安、宿迁等区域存贷款增速较高。 研究助理：林虎 执业证书号：S0010122060038电话：18162614133邮箱：linhu@hazq.com 相关报告 1.《广东区域性银行全景图——银行地方志（二十二）20240222》2.《云南区域性银行全景图——银行地方志（二十一）20240201》3.《天津区域性银行全景图——银行地方志（二十）20240124》 ⚫区域全扫描，两维度看江苏区域银行 银行背景维度：7家银行资产规模超2000亿元。江苏共存续144家银行，其中城商行4家，农商行60家。注册资本5亿元以上银行共36家、1亿-5亿元银行65家，1千万-1亿元银行33家，区域内江苏银行、南京银行、苏州银行、江南农商行、常熟银行、紫金银行、无锡银行总资产超2000亿元。 银行经营维度：江苏区域内银行经营情况呈现四大特征。特征1：不良率下降，拨备覆盖率提升，江苏区域银行资产质量向好，2022年江苏区域商业银行不良率为1.27%，较上年下降12bp；拨备覆盖率为386.6%，较上年增加39.6pct。特征2：资本充足率高于行业均值，净息差下滑，2022年江苏区域银行核心一级资本充足率为11.94%，银行净息差为2.23%。特征3：资产端贷款占比50.3%，负债端存款占比88.0%，均高于42家上市行均值。特征4：区域内银行盈利能力提升，区域银行ROA均值为0.86%，ROE均值为10.20%。 ⚫商业银行面面观——江苏区域银行怎么看？ 本文梳理了江苏区域的6家商业银行。 常熟银行：改制成立于2001年11月28日，是全国首批组建的股份制农村金融机构，2016年9月30日上市A股。第一大股东为交通银行，持股比例达9.01%，无控股股东或实际控制人。从分支行与网点布局来看，常熟银行共设有167家分支机构及网点，主要分布在常熟市（110家），其余地市网点数量均低于10家，无异地分支机构。拆解资产负债结构来看，2022年常熟银行资产投向中信贷占比64.5%，较上年提升1.1pct；金融投资占比25.5%，较上年提升1.1pct，其中国债、地方债、政金债、金融债、存单等合计占比61.98%，其他企业债券占比14.62%，信用等级以AA+级及以上为主，以货币基金为主的基金投资占比12.10%，权益投资占比1.05%，信托和资管计划、债权融资计划以及债权投资计划在占比9.49%，主要投向省内城投企业。资产质量方面，常熟银行2022年不良贷款率0.81%，较2021年持平，其中公司贷款（不含贴现）的不良贷款率为0.77%，制造业、建筑和租赁服务业、批发和零售业不良率分别为0.83%、1.23%、1.13%，个人贷款的不良贷款率为0.89%。2022年常熟银行拨备覆盖率为536.77%，较上年上升4.95pct。 紫金银行：成立于2011年3月，是由南京市辖区内原4家农村中小金融机构组建而成的股份制农村商业银行。2019年1月3日上市A股。从股权结构上看，紫金银行的第一大股东为南京紫金投资集团，持股比例达8.96%。从分支行与网点布局来看，紫金银行在江苏省共设有134家分支机构及网点，主要分布在南京市（128家）。拆解资产负债结构来看，2022年资产投向中信贷占比69.4%，较上年增加3.7pct，金融投资占比19.0%，其中政府债占比43.3%，政金债与商业银行债占比34.7%，企业债占比8.3%，以江苏省内AA+级以上城投债为主。从信贷结构来看，紫金银行对公贷款占比74.03%，前五大行业分别为批发零售，租赁和商务服务，建筑业，水利环境和制造业，占比合计70%；个人贷款占比25.37%。资产质量方面，2022年紫金银行不良率为1.2%，较上年下行25bp，不良贷款主要集中在南京地区。2022年紫金银行拨备覆盖率为246.66%，较上年提升14.66pct。 无锡银行：成立于2005年6月，是在原无锡市城郊农村信用合作联社基础上改制设立的股份有限公司，2016年9月于A股上市。从股权结构上看，无锡银行的第一大股东为无锡市太湖新城资产经营管理有限公司，持股比例达9.08%，无实际控制人。从分支行与网点布局来看，无锡银行共设有114家分支机构及网点，主要集中于无锡市（103家），其余地市网点数均不足5家，无省外分支机构。拆解资产负债结构来看，2022年资产投向中信贷占比58.2%，较上年提升2.3pct，金融投资占比31.1%，其中政府及中央银行、政策行、同业及其他金融机构、企业债占比分别为69.99%、2.92%、11.32%和15.77%。从信贷结构来看，公司类贷款占比66.62%，前五大行业为租赁和商务服务，制造业，批发零售，水利环境和农林牧渔，占比合计87%；个 人贷款占比20.81%，其中住房抵押、经营贷款、消费贷款、信用卡分别占比60.27%、20.2%、17.76%、1.78%。资产质量方面，2022年无锡银行不良率为0.81%，较上年下行12bp，不良贷款主要集中在制造业、建筑业、批发和零售业，分别占不良贷款比重为20.16%、19.37%和34.95%。2022年无锡银行拨备覆盖率为552.74%，较2021年提升75.55pct。 张家港行：成立于2001年11月27日，是全国首家由农信社改制组建的地方性股份制商业银行，于2017年1月A股上市。从股权结构上看，张家港行的第一大股东为江苏沙钢集团有限公司，持股比例达8.18%。从分支行与网点布局来看，张家港行共设有96家分支机构及网点，省内网点分布于苏州市（78家），南通市（7家），无锡市（3家），省外网点分布于青岛市（2家）。拆解资产负债结构来看，2022年张家港行资产投向中信贷占比58.6%，较上年提升56bp；金融投资占比31.5%，较上年下降57bp，其中政府债券、金融债券和同业存单合计占比68.61%。从信贷结构来看，张家港行对公贷款占比55.52%，前五大行业分别为制造业、批发零售、租赁和商务服务、建筑业和水利环境，占比合计85%；个人贷款占比44.48%，其中生产经营贷款、房展按揭贷款、消费贷款、信用卡分别占比55.68%、20.78%、14.81%、8.73%。资产质量方面，张家港行2022年不良贷款率0.89%，较2021年下行6bp，存量不良主要集中于制造业、批发零售业以及个人经营性和消费类贷款。 苏农银行：于2004年8月25日成立，是全国第四家农商银行，于2016年11月29日A股上市。从股权结构上看，苏农银行的第一大股东为亨通集团，持股比例达6.93%。从分支行与网点布局来看，苏农银行共设有92家分支机构及网点，其中省内网点89家，主要分布于苏州市（78家）、泰州市（5家）、徐州市（3家），省外网点分布于安徽省（2家）、湖北省（1家）。拆解苏农银行资产负债结构来看，2022年资产投向中信贷占比58.2%，较上年提升41bp。金融投资占比29.8%，其中政府债券、金融债券和AA+级以上同业存单占比68.09%，AA+以上的企业债占比13.18%，发行主体以江浙地区的城投为主，货币和债券基金占比14.10%，债权融资计划占比1.77%，发行主体以省内城投企业为主。从信贷结构来看，苏农银行对公贷款占比74.73%，前五大行业分别为制造业、批发零售、建筑业、租赁和商务服务、房地产业，占比合计89%；个人贷款占比25.27%，其中经营贷款、住房贷款、消费贷款、信用卡分别占比52.84%、32.98%、13.37%、0.8%。信贷资产质量方面，2022年苏农银行不良贷款率为0.95%，较上年下降5bp，不良贷款主要集中在吴江区，行业以制造业和批发零售业为主。2022年苏农银行拨备覆盖率为442.83%，较上年提升30.61pct。 江阴银行：成立于2001年12月3日，由江阴市辖内7家法人单位、807名原江阴农联社职工和609名社会自然人共同发起设立。从股权结构上看，江阴银行的第一大股东为江阴新锦南投资发展有限公司，持股比例达4.18%。 从分支行与网点布局来看，江阴银行共设有87家分支机构及网点，省内网点主要分布于无锡市（75家），省外网点分布于安徽省（4家）、贵州省（1家）。拆解资产负债结构来看，2022年江阴银行资产投向中信贷占比58.5%，较上年提升1.2pct；金融投资占比33.0%，较上年提升0.8pct，其中国债、地方债、政金债和金融债合计占比87.12%，基金投资占比11.43%，以债券基金为主。从信贷结构来看，江阴银行对公贷款占比77.72%，前五大行业分别为制造业、批发零售、租赁和商务服务、水利环境、建筑业，占比合计88%；个人贷款占比22.28%，其中住房按揭贷款、经营贷款、消费贷款、信用卡占比分别为43.61%、38.71%、13.21%、4.48%。不良核销&拨备计提。江阴银行2022年不良贷款率0.98%，较上年下降34bp，存量不良中制造业和批发零售业不良贷款余额分别为4.96亿元和1.32亿元，在不良贷款中占比49.06%和13.06%，主要涉及机械器材制造、冶金、能源生产供应、纺织和外贸业。2022年江阴银行拨备覆盖率为469.62%，较上年提升139pct。 ⚫江苏区域银行债还有哪些投资机会？ 江苏区域银行共存续债券9097亿元。分债券类型来看，同业存单5996亿元，永续债816亿元，二级债315亿元，普通债1970亿元。从中债估值上看，截至2024年3月1日，江苏区域存续二级资本债估价收益率处于2%~3%区间。从同业存单估价收益率来看，3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月同业存单收益率均值分别为2.08%、2.27%、2.39%、2.48%。 ⚫风险提示：行业信用恶化带来的风险。 正文目录 1区域透视——江苏省的五个方面..............................................................................................................................92区域全扫描，三维度看江苏省内银行.....................................................................................................................112.1银行背景维度：7家银行资产规模超2000亿元............................................