阳光油砂2025年年度报告

目錄 頁 經審計的財務數據概要 01 向股東致辭02 董事及高級管理層 05 企業管治報告08 董事會報告25 管理層討論與分析40 獨立審計師報告53 綜合財務狀況表 55 綜合經營及全面收益表 57 綜合股東權益變動表59 綜合現金流量表 61 綜合財務報表附註62 公司資料131 經審計的財務數據概要 致股東簡報 截至二零二五年十二月三十一日止十二個月的油砂重油銷售（扣除特許權費），由截至二零二五年十二月三十一日止十二個月的2,930萬加元降至零。減少主要由於West Ells設備維護導致的收入損失。 截至二零二五年十二月三十一日止三個月的淨經營收入（不包括一次性匯兌虧損）為淨經營虧損290萬加元，而二零二四年同期冗為130萬加元。 截至二零二五年十二月三十一日止十二個月，本公司擁有人應佔經常性淨虧損（不包括匯兌（虧損）收益、非現金損耗及折舊）約為淨虧損3,100萬加元，而截至二零二四年十二月三十一日止十二個月則約為淨虧損2,500萬加元。 截至二零二五年十二月三十一日止三個月的經營現金流為淨虧損230萬加元，而截至二零二四年十二月三十一日止三個月則為淨虧損170萬加元。經營現金流減少主要是由於二零二五年West Ells進行設備維護，導致收益損失所致。 財務數據總結 於二零二五年十二月三十一日及二零二四年十二月三十一日，本公司錄得下列的節選資產負債表數： 截至二零二五年十二月三十一日止三個月及十二個月的營運現金流為淨虧損分別為254萬加元及815萬加元，而二零二四年同期則分別為淨虧損160萬加元及140萬加元。截至二零二五年十二月三十一日止三個月經營現金流虧損增加，主要是由於二零二五年第四季West Ells進行設備維護導致收益損失所致。由於稀釋瀝青銷量為零，因此並無披露二零二五年第四季度每桶經營淨回值。 儲量及資源 日期為二零二五年十二月三十一日的儲量及資源評估由獨立評估公司Boury Global Energy ConsultantLimited完成。 與去年的評估相比，有兩項顯著的差異： •二零二五年末與二零二四年年末之間的任何變化，均源於價格預測及稅務池的修訂。 根據評估結果，陽光的油田擁有約7.0568億桶風險最佳估算的或有資源量。 展望 隨著大宗商品需求的復甦，陽光持續專注於成本控制，並尋求機會審慎拓展及轉型其業務。二零二四年六月三日，陽光與挪寶能源控股（中國）有限公司簽署諒解備忘錄，擬收購其清潔能源業務子公司；該子公司持有數項長期能源營運及管理合約，具備穩定的收入與現金流。 於二零二五年八月十九日，陽光與挪寶簽訂股權購買協議，代價為50,919,450港元，由本公司按每股0.895港元的發行價發行及配發56,983,240股代價股份。該等代價股份將根據獨立股東將於股東特別大會上批准的特定授權予以配發及發行。截至本報告日期，上述新股發行尚未完成。 收購事項完成後，本公司將持有挪寶51%的收購權益。本公司的財務狀況（包括收入及現金流等）預期將獲得顯著改善。目標公司亦擁有淺層地源熱泵中央供暖及製冷方面的領先技術，該技術可應用於本公司現有的採礦業務，從而大幅提升其未來的成本效益。 公司還將繼續與合資企業重新啟動Muskwa和Godin地區的活動。 鳴謝 吾等謹此感謝董事會、員工及股東在這個充滿挑戰的商品價格周期中，努力不懈地推進我們的企業計劃。與此同時，我們正在繼續致力於獲得資金以支持當前運營和West Ells項目第二階段以及其它區域項目的擴張計劃。 「孫國平」 「何沛恩」 董事及高級管理層 執行主席兼董事 孫國平先生（「孫先生」），61歲，於二零一五年六月二十八日獲董事會委任為執行主席兼執行董事。孫先生曾於二零一五年五月二十七日獲董事會委任為非執行董事。孫先生是挪寶可再生能源控股有限公司（「挪寶」）的創始人，並且自二零零七年公司成立起一直擔任挪寶董事會主席、董事兼首席執行官。在創立挪寶之前，孫先生於二零零五年至二零零七年為上海挪寶電器有限公司的總經理。於二零零三年，孫先生開始自主研發地源熱泵系統(GSHP)並在這方面擁有超過10年的經驗。自一九九九年至二零零二年，孫先生擔任丹麥Dynamic公司的總經理，負責與中國本地公司合作在中國開展風能項目。自一九九四年至一九九八年，孫先生擔任丹麥Wu Fong投資公司的首席執行官。在一九八三年至一九九零年期間，孫先生擔任中國江蘇省張家港市海關、宣傳部及外經貿局的官員。孫先生通過上述經驗，以及自一九九零年至一九九三年擔任江蘇中望電子有限公司總經理、自一九七九年至一九八二年擔任江蘇省張家港無線電廠工程師的經歷，已累計擁有超過20年的自動化控制系統領域的經驗。孫先生於一九八五年畢業於蘇州交通職業技術學院，並於二零零六年取得清華大學EMBA學位。 非執行副主席兼董事 MichaelJ.Hibberd先生（「Hibberd先生」），70歲，於二零一五年六月二十八日起一直擔任公司非執行副主席兼非執行董事。Hibberd先生於二零一四年十一月二十八日至二零一五年六月二十八日擔任公司執行副主席，於二零一四年六月二十五日至二零一四年十一月二十八日擔任公司執行主席並於二零零八年十月六日至二零一四年六月二十五日為陽光油砂聯席執行主席。Hibberd先生為陽光油砂的創辦人，由二零零七年五月至二零零八年十月六日出任主席及聯席首席執行官職務。 Hibberd先生為MJH Services Inc.（一間於一九九五年一月成立的企業融資顧問公司）的總裁及首席執行官。Hibberd先生擁有豐富的國際能源項目策劃及資本市場經驗。於一九九五年一月前，Hibberd先生於ScotiaMcLeod效力12年。Hibberd先生於多倫多及卡爾加里任職企業財務業務，並擔任公司財務部董事及高級副總裁職位。Hibberd先生現為Canacol Energy Ltd.（多倫多及哥倫比亞證券交易所）和PetroFrontier Corp.（多倫多創業交易所）主席。他是D2 Lithium Corp及Hoshi Resources Corp.,(於多倫多創業交易所上市）之董事。Hibberd先生曾於Heritage Oil Plc、Heritage Oil Corporation及Greenfields Petroleum Corporation出任主席一職。他亦曾是CanAsia Energy Corp.、ChallengerEnergy Corp.、Deer Creek Energy Limited、Iteration Energy Ltd.、Zapata Energy Corporation、Sagres Energy Inc.、Rally Energy Corp.、Pan Orient Energy Corp.及Montana Exploration Corp.之董事。Hibberd先生分別於一九七六年及一九七八年於多倫多大學取得文學學士及工商管理碩士學位。他於一九八一年於西安大略大學取得法學學士學位，於一九八三年取得大律師資格，並為The LawSociety of UpperCanada成員。 執行董事 何沛恩小姐（「何小姐」），45歲，於二零一七年六月二十七日起獲委任為本公司之執行董事。彼自二零一六年十一月起獲委任為本公司的首席財務官。何小姐擁有豐富投資、風險管理、企業銀行和財務相關的經驗。於加入本公司前，何小姐於多間國際金融機構從事股票研究、信貸分析、資本策略、基金管理和審計等工作，何小姐最近期的職務為於一家知名中資資產管理公司任總裁。 何小姐是一位特許會計師(CPA)、執業會計師(CA)、特許財務分析師(CFA)和特許另類投資分析師(CAIA)。何小姐持有美國史丹福大學(Stanford University)金融工程深造證書和美國伊利諾伊香檳大學(University of Illinois at Urbana-Champaign)金融學理學碩士。 自二零二三年五月一日起獲委任為新世界百貨中國有限公司（香港聯交所股份代號：825）之獨立非執行董事。 非執行董事 蔣喜娟女士（「蔣女士」），60歲，於二零一六年六月三十日成為非執行董事。蔣女士為於工業應用方面擁有二十六年經驗的高級工程師。蔣女士為多項設計獎項的獲得者，主要是關於加熱和通風系統。蔣女士自二零一二年十一月以來一直任Nuoxin Energy Technology (Shanghai) Co.Ltd.的副總裁及總工程師。在此之前，彼為首鋼設計院建築分院的總設計師（水利及下水管）。蔣女士於一九八八年自西安建築科技大學取得學士學位。 獨立非執行董事 賀弋先生（「賀先生」），53歲，於二零一六年六月三十日獲委任為獨立非執行董事。賀先生已在金融行業工作逾二十五年，並在中國多家國際銀行擔任多種高級管理層職位。於二零一二年，賀先生獲委任為Nomura China Bank的行政總裁，並領導所有中國相關銀行業務。自二零零八年至二零一二年，彼擔任巴克萊銀行上海分行行長，負責中國相關銀行業務。此前，賀先生領導Australia and New ZealandBanking Corporations Limited的全球市場業務，並擔任ANZ China的副行長。賀先生於一九九四年在Credit Agricole China開始其職業生涯，並於一九九七年加入華一銀行擔任資金部主管。 賀先生自二零一一年以來一直任開源控股有限公司（香港聯交所股份代號：1215）的獨立非執行董事，並為開源控股有限公司審核委員會、薪酬委員會及提名委員會的成員。 於二零二二年七月一日,賀先生獲委任為未來世界控股有限公司（香港聯交所股份代號：572）之獨立非執行董事，審核委員會及提名委員會主席以及薪酬委員會成員。 賀先生於二零一五年初創辦Yaoxin Asset Management Company，該公司主要專注於金融相關諮詢。此外，賀先生持有中國復旦大學經濟學碩士學位，並亦為中國註冊會計師。 獨立非執行董事（「獨立非執行董事」）(續) 邢廣忠先生（「邢先生」），69歲，於二零一九年六月二十五日獲委任為獨立非執行董事。彼於英國赫爾大學獲得Debeers獎學金，並獲得博士及博士後學位。邢先生亦擁有東北重型機械學院（一九九七年更名為燕山大學）（「燕山大學」）之碩士學位和金相學學士學位。 邢先生於材料科學、房地產開發及商業管理領域擁有多年經驗。他於一九九六年至一九九七年，擔任燕山大學材料學院院長。在加入董事會前，邢先生曾為燕山大學產業集團有限公司及燕山大學房地產有限公司之董事長，并管理超過3億人民幣資產。於在職期間，邢先生開發了超過50萬平方米的商業地產項目，並成立了燕山大學科技園。 龐珏女士（「龐女士」），44歲，於二零二三年十二月十九日獲委任為獨立非執行董事。彼為上海秉文律師事務所創始合伙人，持有香港大學法學碩士，南京大學法學學士。龐女士擁有20年法律執業經驗，並曾任國浩律師（上海）事務所合伙人。彼擅長首次公開募股、資本重組、投資及融資、公司重組、併購等法律方面範疇。龐女士現時上海證券交易所上市公司日播時尚集團股份有限公司之獨立非執行董事(股份編號為：603196)。 企業管治報告 陽光油砂是新一代油砂能源公司，旨在利用技術、創意新及節省成本的生態創新。陽光油砂是阿薩巴斯卡地區油砂資源的權益持有人及開發商，具有最佳估計可採資源量約11億桶。陽光擁有驗證的瀝青、碳酸鹽和常規重油生產項目組合。它是一家總部位於卡爾加里的公眾公司，在香港聯合交易所有限公司（「聯交所」或「交易所」）上市，致力於實現其提供可持續、可預測石油增長的計劃，為股東創造長期可持續增長，並提供長期對所有利益持份者的長線價值。 本公司及董事會確認高質的企業管治常規是本公司有效及透明化運營之基礎，並為保護股東權益及增加股東價值的基礎能力。所有董事會成員都必須持正不阿，並致力推廣陽光企業文化。