阳光油砂2024年中期报告

SUNSHINE OILSANDS LTD.陽光油砂有限公司* （一家根據加拿大阿爾伯塔省商業公司法註冊成立的有限公司） （香港聯交所：2012） 二零二四年中期報告 財務數據摘要 截至二零二四年六月三十日止六個月的石油銷售額（扣除特許權使用費）從截至二零二三年六月三十日止六個月的1,790萬加元增至2,150萬加元，主要是由於稀釋油砂重油銷售價格增加所致，而部分效應被特許權使用費增加抵銷。 截至二零二四年六月三十日止三個月的淨營業收入（不包括一次性匯兌損失）為113萬加元，而二零二三年同期淨營業收入則為166萬加元。 截至二零二四年六月三十日止三個月的經營現金流為淨流入80萬加元，而截至二零二三年六月三十日止三個月為淨流出70萬加元。經營現金流上升的主要原因是由於稀釋油砂重油銷售價格的上漲以及運輸和營運成本的下降，而部分效應被稀釋劑成本和特許權使用費的增加抵消。 二零二四年第二季度，歸屬於本公司股東的淨虧損為1,100萬加元，對比去年同期的淨利潤約為570萬加元。 於二零二四年六月三十日、二零二三年十二月三十一日及二零二三年六月三十日，本公司節選財務數字如下： 管理層討論與分析 管理層討論與分析 此乃陽光油砂有限公司（「陽光油砂」或「本公司」）於截至二零二四年六月三十日止三個月及六個月的財務狀況及表現的管理層討論與分析（「管理層討論與分析」），日期為二零二四年八月九日，已獲本公司董事會批准。本管理層討論與分析應與本公司截至二零二四年六月三十日止三個月及六個月年度的未經審核綜合財務報表及其附註，及截至二零二三年十二月三十一日止年度的經審核綜合財務報表及其附註一併閱讀一併閱讀。除另有指明者外，所有金額及表格金額均以千加元入賬。 概覽 陽光油砂是阿薩巴斯卡地區油砂資源的權益持有人及開發商，具有最佳估計可採資源量約9.1億桶。於二零二三年十二月三十一日本公司的無風險最佳估計可採資源量為大約15.3億桶。本公司擁有超過一百萬英畝的油砂和石油、天然氣的租賃區塊，具備龐大的商業發展潛能。West Ells一萬桶熱採商業項目的一期（五千桶）正進行生產並不斷提升以滿足裝置的設計產能。阿薩巴斯卡地區為加拿大阿爾伯塔省油砂藏量最豐富的地區。加拿大油砂為西半球穩定的政治環境中所發現的最大石油資源及全球第三大石油資源。加拿大的油砂也是美國進口石油供應的最大單一源頭。本公司只擁有一個業務及地理分部。因此，並無呈列業務及地理分部的資料。 隨著West Ells（「項目」）每日產量為5,000桶的第一階段商業項目的落成及投入運營，本公司集中於評估及開發其目前於該項目的油砂資產。一旦取得融資，本公司正計劃進入項目第二階段，每日增加額外5,000桶的產量。於二零一七年三月一日，West Ells一期產油項目已展開商業化生產。 於二零二四年六月三十日，本公司已投資約12.9億加元用於油砂礦區租賃、鑽探營運、項目工程、採購及建設、運營啟動、辦理中的監管申請及其他資產。於二零二四年六月三十日，本公司擁有現金91萬加元。 本公司依賴於獲得各種形式的融資和運營的現金流來支付行政費用及其項目的未來勘探及開發成本的能力。本公司持續經營的能力取決於West Ells的持續運營與開發、以有利的價格營銷油砂重油混合物、達到可獲利經營及為當前債務再融資和立刻獲得額外融資的能力。現無法保證管理層將採取的措施會取得成功。因此，對於本公司能否繼續經營有很大質疑，並且無法保證本公司可以繼續經營。 最新運營情況 West Ells 於二零一七年三月一日，本公司達致一個重要里程碑。本項目展開商業化生產。因此，自二零一七年三月一日起，本公司開始記錄West Ells項目的收入、許可費、支出及損耗。二零二零年三月三十一日，由於國際原油市場波動，原油價格大幅下跌，並考慮到公司West Ells生產設備和道路需要維修，加上加拿新冠疫情大爆發。二零二三年三月八日，公司宣布已完成West Ells項目復產前期準備工作。二零二三年四月十一日，公司宣布其West Ells項目已全面恢復生產。 截至二零二四年六月三十日止的三個月和六個月，本公司的平均油砂重油產量均為905.2桶/天及1,045.5桶/天。作為生產過程的一部分，將油砂重油與稀釋劑混合，以生產可銷售的「稀釋油砂重油」混合產品。截至二零二四年六月三十日的三個月和六個月的平均稀釋油砂重油銷量為1,302.8桶/天和1,484.1桶/天。 Muskwa及Godin碎屑岩運營（非運營50%工作權益） 於本報告日期，Muskwa尚未生產。预计在新的Renergy所有權下, Gordin地區的開發將於二零二三年恢复,陽光不承担任何費用。 季度業績概要 下表概述本公司於前八個季度期間的節選財務資料： 經營業績 油砂重油收入表示本公司的已實現的石油收入（「稀釋油砂重油收入」），扣除稀釋劑費用。稀釋油砂重油收入表示本公司在West Ells項目中生產的油砂重油與購買的稀釋劑混合後的收入。混合成本受所需稀釋劑的量以及本公司購買和運輸稀釋劑的成本的影響。稀釋劑費用的一部分有效地從混合產品的銷售價格中收回。 截至二零二四年六月三十日止三個月，公司實現的油砂重油收入從二零二三年同期的750萬加元減少150萬加元至600萬加元。二零二四年年第二季度實現的油砂重油收入的下降主要是由於West Ells設備維護導致產量下降和稀釋劑成本增加。截至二零二四年六月三十日止三個月，實現的油砂重油價格從54.30加元/桶下降3.63加元/桶至50.67加元/桶，主要原因是稀釋劑成本上升。 截至二零二四年六月三十日止六個月，公司實現的油砂重油收入從二零二三年同期的1,090萬加元，增加160萬加元至1,250萬加元。二零二四年實現的油砂重油收入的增長主要是由於West Ells的油砂重油收入增加，部分被混合費用的增加所抵消。截至二零二四年六月三十日止六個月，實現的油砂重油價格從每桶43.49加元/桶，上漲2.79加元/桶至46.28加元/桶，主要原因是實現的油砂重油銷售價格上漲。 截至二零二四年六月三十日止三個月的經營現金流為凈收益80萬加元，而截至二零二三年六月三十日止三個月的凈虧損為70萬加元。按每桶計算的運營凈回值增加11.44加元/桶，從虧損5.07加元/桶增至6.37加元/桶。經營現金流的增加主要是由於運輸和運營成本的下降，部分被特許權使用費成本的增加所抵消。 截至二零二四年六月三十日止六個月的經營現金流為凈收益30萬加元，而截至二零二三年六月三十日止六個月的凈虧損為440萬加元。每桶營業凈回值增加18.58加元/桶，從虧損17.58加元/桶增至1.0加元/桶。截至二零二四年六月三十日止六個月經營現金流增加主要由於運輸及運營成本減少，但部分被特許權使用費成本增加所抵銷。 截至二零二四年六月三十日的三個月和六個月，WestElls的油砂重油產量平均為905桶/天和1,046桶/天，而二零二三年同期分別為1,267桶/天和1,091桶/天。截至二零二四日六月三十日止六個月，第二季度油砂重油產量減少362桶/天，日產量減少45桶/天，主要原因是二零二四年第二季度West Ells的設備維護。 截至二零二四年日六月三十日的三個月和六個月，West Ells的油砂重油銷售平均為884桶/天和1,055桶/天，而截至二零二三年六月三十日的三個月和六個月分別為1,294桶/天和1,160桶/天。截至二零二四日六月三十日的三個月和六個月，油砂重油銷量分別下跌410桶/天和105桶/天，主要原因是油砂重油產量下降以及二零二四年West Ells的後續銷售。 石油銷售額來自稀釋油砂重油的銷售額。截至二零二四年六月三十日止的三個月及六個月，扣除特許權使用費後的石油銷售額為1,030萬加元及2,150萬加元，而截至二零二三年六月三十日止三個月及六個月的銷售額分別為1,080萬加元及1,790萬加元。截至二零二四年六月三十日止三個月石油銷售額（扣除特許權使用費）減少，主要是由於油砂重油產量減少，因此銷量減少，以及特許權使用費支出增加。截至二零二四年六月三十日止六個月的石油銷售額（扣除特許權使用費）增加主要是由於油砂重油銷售價格上漲部分被特許權使用費費用增加所抵銷。石油銷售每桶（扣除特許權使用費）分別為86.60加元/桶和79.44加元/桶，而二零二三年同期為77.58加元/桶和71.84加元/桶。截至二零二四年六月三十日的三個月和六個月分別上漲9.02加元/桶和7.60加元/桶，主要是由於油砂重油銷售價格上漲，部分被西德州原油價格上漲導致的每桶特許權使用費成本增加所抵消，因此適用的特許權使用費率增加。 許可費率從油砂重油銷售的1％開始，當加元計的西德州原油價格(WTI)的每桶價格為55加元以上，每桶價格每上升1加元，則有關許可費率亦會上升，最高為9％，條件為當WTI油價為每桶120加元或以上。West Ells項目目前處於預付款階段。截至二零二四年六月三十日止三個月及六個月的特許權使用費與二零二三年同期相比，分別增加了10萬及30萬加元，主要原因是油砂重油銷售增加，以及額外支出予Burgess Energy Holdings, LLC。 在West Ells生產過程中，稀釋劑與油砂重油進行混合，来製造可營銷的稀釋油砂重油混合物。稀釋劑的成本主要受需求量、購價及運輸稀釋劑成本、加拿大和美國的基準定價，庫存購買的時間點和加元兌美元的匯率變化等因素的影響。 稀釋劑總成本還包括在終端混合的稀釋劑，以調整稀釋劑密度以用於管道運輸目的。截至二零二四年六月三十日止三個月及六個月的稀釋劑總成本為470萬加元及960萬加元，而二零二三年同期為350萬加元及740萬加元。稀釋劑總成本增加了120萬加元和220萬加元，主要是由於生產現場混合的稀釋劑數量增加，部分被二零二四稀釋劑價格下降所抵消。截至二零二四年六月三十日止三個月和六個月，稀釋劑每桶成本分別為39.37加元/桶和35.58加元/桶，而二零二三年同期為25.43加元/桶和29.59加元/桶。截至二零二四年六月三十日止三個月及六個月，混合率（生產現場）比率分別為32.2%及28.9%，卸油點分別為0%及10.9%。2024年，混合率的平均混合比例發生了變化，因為公司在現場混合了更多的稀釋劑，以滿足新終端的特定管道要求。 運輸成本包括來自第三方的稀釋油砂的卡車運輸成本以及管道終端費。截至二零二四年六月三十日止三個月及六個月的運輸費用分別為160萬加元及400萬加元，而二零二三年同期則為350萬加元及600萬加元。二零二四年運輸成本降低主要是由於稀釋油砂卡車運輸費用減少，稀釋油砂卡車運輸費用下降是因為公司於二零二四二月開始將稀釋油砂運送到離我們生產基地更近的新碼頭。截至二零二四年六月三十日的三個月和六個月，每桶運輸費用分別為13.29加元/桶和14.87加元/桶，而二零二三年同期為24.99加元/桶和23.97加元。每桶運輸成本的大幅下降主要是由於運輸距離較短，導致卡車運輸公司收取的費率較低。 總運營成本包括非能源和能源運營成本，非能源運營成本包括生產相關的運營成本，不包括能源運營成本。能源運營成本包括West Ells設備用於生產蒸汽和電力的天然氣成本。 截至二零二四年六月三十日止三個月，運營成本由二零二三年同期的450萬加元，減少120萬加元至330萬加元。與去年相比，運營成本的下降主要是由於天然氣價格降低導致的能源成本降低，以及West Ells的非能源成本（化學品、處理、卡車運輸等）的降低。 截至二零二四年六月三十日止六個月，運營成本由二零二三年同期的900萬加元，減少140萬加元至760萬加元。與去年相比，運營成本的下降主要是由於天然氣價格降低導致的能源成本降低，以及West Ells的非能源成本（化學品、處理、卡車運輸等）的降低。由於West Ells的大部分運營成本本質上是固定的，因此隨著West Ells的產量持續增加，預計每桶生產的運營成本將降低 截至二零二