铜
- 核心观点：本周铜价高位震荡，供需格局未见显著调整，价格波动主要受宏观情绪和美债收益率影响。
- 关键数据：
- 沪铜现货升贴水：6471-1180元/吨，变化-925元。
- 上期所库存：-425.68万吨，变化-50万吨。
- 沪铜仓单：92.06万吨，变化0.00万吨。
- 现货进口盈利：-36.29元/吨，变化-104.7元。
- 保税库premium提单：70.07元/吨，变化0.00元。
- 伦铜C-3M：LME库存2511.2万吨，变化-257.2万吨。
- 研究结论：短期内关注10.5万元/吨技术位支撑，中长期逢低布局多单。
铝
- 核心观点：铝价维持高位，需求去库速度较快，供需转紧可能性增加。
- 关键数据：
- 上海铝锭价格：24210-24655元/吨，变化-250元。
- 沪铝社会库存：8876万吨，变化0.00万吨。
- 沪铝仓单：5088万吨，变化0.00万吨。
- 铝保税premium：290元/吨，变化0.00元。
- LME库存：3377万吨，变化-250万吨。
- 研究结论：若去库速度维持，需求好转，年内供需转紧，择机买入。
锌
- 核心观点：锌价震荡，供应端偏紧，需求端弱，内外窗口缺乏贸易流修复机会。
- 关键数据：
- 现货升贴水：-10-70元/吨，变化-10元。
- 沪锌交易所库存：151084吨，变化0.00万吨。
- 沪锌现货进口盈利：-3741.88-3837.81元/吨，变化110.95元。
- LME库存：15500吨，变化-625吨。
- 研究结论：关注冶炼利润下行引发停产风险，建议关注06-09正套机会。
镍
- 核心观点：镍价震荡，基本面偏弱，供应端政策干预偏利多。
- 关键数据：
- 金川现货：66.0元/吨，变化0.0元。
- 俄镍现货：14460-14125元/吨，变化-2900元。
- LME库存：27684吨，变化0.0吨。
- 研究结论：预计震荡格局，不追高，关注印尼政策影响。
不锈钢
- 核心观点：不锈钢跟随镍价区间震荡，基本面偏弱。
- 关键数据：
- 304冷卷：15700-15850元/吨，变化0元。
- 库存：小幅累库，仓单小幅累积。
- 研究结论：维持区间震荡，关注镍/不锈钢比价缩水机会。
铅
- 核心观点：铅价震荡，供应端检修影响，需求端低迷，6月旺季或走强。
- 关键数据：
- 现货升贴水：-1300-1200元/吨，变化0元。
- 社会库存：706万吨，变化0.00万吨。
- 现货进口收益：-542.83-696.08元/吨，变化35.96元。
- 研究结论：建议观望或逢低做多，6-8月旺季或走强。
锡
- 核心观点：锡价震荡，供应端扰动频发，需求端分化，上半年基本面优于下半年。
- 关键数据：
- 现货进口收益：-13175.10-2284.82元/吨，变化8090.67元。
- LME库存：38887吨，变化-4018吨。
- 研究结论：近端多单轻仓持有，关注宏观情绪影响。
工业硅
- 核心观点：供需接近平衡，价格随成本震荡运行，成本端受煤价走强支撑。
- 关键数据：
- 421云南基差：-185-315元/吨，变化40元。
- 新疆和四川地区增产矿热炉，云南部分硅厂计划6月复产。
- 研究结论：短期价格震荡，关注新疆转产和川滇复产进度。
碳酸锂
- 核心观点：碳酸锂价格受供需和监管预期影响，四季度旺季去库加速预期。
- 关键数据：
- SMM电碳价格：16750-17575元/吨，变化-2250元。
- 仓单数量：5650-5659吨，变化50吨。
- 研究结论：关注江西锂矿变化、国内汽车订单和仓单变化速度。
