2026年期货市场研究报告

市场分析

• 宏观方面：外交部反对单边关税措施，强调经贸问题应通过对话协商解决。特朗普政府提议对部分国家商品加征额外进口关税，引发贸易战担忧。
• 地缘方面：特朗普表示正在与伊朗达成协议，伊朗同意不拥有核武器，可能会与伊朗最高领袖会面。对伊朗海上封锁可能持续至今年9月。

指数上涨

• 现货市场：A股三大指数震荡上涨，上证指数涨0.22%，创业板指涨1.65%，创历史新高。通信、煤炭、电子、石油石化行业领涨，建筑材料、交通运输、食品饮料、美容护理行业跌幅居前。市场成交额为2.8万亿元。
• 富时罗素指数调整：富时中国A50指数纳入兆易创新、澜起科技等，删除中国建筑、海天味业等，将于6月22日生效。
• 海外市场：美国5月ADP就业增加12.2万人，高于预期。美国三大股指全线收跌，道指跌1.21%。

策略

• 市场延续由AI板块主导的结构性行情，核心是半导体等硬件方向，创业板指创历史新高。
• 多数宽基指数进行年中样本调整，调整后指数科技含量提升，映射市场主线方向。

风险

• 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表与数据

• 提供了美元指数、美国国债收益率、人民币汇率等宏观经济图表，以及沪深两市成交金额、融资余额等市场数据。
• 股指期货方面，IF、IH、IC基差回升，仅IF的成交量和持仓量同步增加。
• 列出了股指期货的持仓量、成交量、基差、跨期价差等详细数据。

研究结论

• 市场主线仍由AI板块驱动，半导体等硬件方向是核心关注点。
• 年中样本调整后，市场科技含量提升，反映主线方向。
• 需关注国内政策、海外货币政策和地缘风险对股指的潜在影响。