2026年期货市场研究报告 FICC周报：美元走强施压商品，关注持续性

市场分析

• 伊朗局势：美国与伊朗冲突后达成谅解备忘录，解除部分石油制裁，需关注霍尔木兹海峡通行情况及化工品价格风险。
• 美联储政策：维持利率不变，暗示可能加息，成立多个专项工作组研究货币政策问题，通胀目标维持2%。
• 美国经济数据：6月综合PMI初值52.2，制造业强劲；5月PCE物价指数同比上升4.1%，CPI同比涨4.2%；非农就业数据超预期。
• 欧洲央行：开启近三年首次加息。
• 日本央行：上调政策利率25个基点，行长称将适时再加息。
• 中国经济政策：宏观政策超前发力，经济结构分化，5月PMI略降，出口增长19.4%，进口增长27.4%，社融新增2.03万亿元，社零下降0.6%。

商品分板块

• 化工品：关注霍尔木兹海峡通行情况，可能面临价格跟跌风险。
• 能源：美国库欣原油库存降至低位，阿联酋退出OPEC+，油价波动加剧。
• 农产品：关注厄尔尼诺气候预期及减产影响。
• 黑色系：关注国内政策预期及低估值修复可能，国家发改委启动节能降碳改造攻坚行动。
• 贵金属：美元走强对商品情绪带来压力，但短期关注日元162关键关口。

策略

• 商品和股指期货：贵金属、部分农产品逢低做多。

风险

• 地缘政治风险；全球经济超预期下行；美联储超预期收紧；海外流动性风险冲击。

要闻

• 伊朗同意邀请国际原子能机构核查人员返回。
• 伊朗与美国达成5项协议要点，包括建立监督机制、解冻资产等。
• 最新LPR与上月持平，5年期以上LPR已连续13个月未调整。
• 欧元区6月制造业PMI初值51.3，服务业PMI初值48.9。
• 美国财长贝森特表示美元仍可表现坚挺，预计经济加速增长。
• 美国将释放部分资金用于向美国农民采购农产品。
• 伊朗总统称伊美谅解备忘录不包含导弹问题。
• 国家发改委印发《新型能源体系建设“十五五”规划》。
• 伊拉克计划将石油产能提升至每日700万桶。
• 美国5月PCE物价指数同比上升4.1%。